Dlouhodobé investice a majetek v rozvaze

Pro mnoho nových investorů není otevření 10-K firmy a čtení rozvahy snadný výkon. Naštěstí, jakmile začnete oddělovat hádanku, bude snazší pochopit, jak se kousky vejdou dohromady. Na druhou stranu to vám umožní začít formulovat své vlastní odhady hodnoty. V minulosti jsem se zabývala oběžnými aktivy a krátkodobými závazky, ale nyní věnujeme pozornost dlouhodobým aktivům a dlouhodobým investicím zjištěným v rozvaze.

Jednoduše řečeno, dlouhodobé investice a dlouhodobá aktiva, na rozdíl od oběžných aktiv a krátkodobých závazků, jsou věci, které podnik vlastní, ale nemohou být rychle převedeny na hotovostní prostředky na financování denního financování operace.

[Poznamenejme, že to, o čem jednáme v kontextu bilanční analýzy, se liší od mé obvyklé diskuse o tom, co představuje dlouhodobou investici z pohledu jednotlivého investora, který získává akcie, dluhopisy, podílové fondy, nemovitosti a ostatní cenné papíry. Rozdíl je důležitý.]

Definice dlouhodobých investic v rozvaze

Při výběru výroční zprávy nebo podání formuláře 10-K pro veřejně obchodované obchody se dlouhodobé investice uvedené na účetní závěrka představují aktiva, která chce společnost držet po dobu delší než jeden rok. Mohou se skládat z akcií a dluhopisů jiných společností, nemovitostí a hotovosti, která byla vyčleněna na určitý účel nebo projekt.

Kromě investic, které firma plánuje po dlouhou dobu držet, dlouhodobé investice zahrnují také akcie ve společnostech poboček a dceřiných společnostech.

Pro účely klasifikace rozvahy je rozdíl mezi krátkodobými investicemi a dlouhodobými investicemi důvodem společnosti k vlastnictví aktiva.

Krátkodobé investice zahrnují akcie, dluhopisy a další podíly, které společnost plánuje brzy prodat. Investiční banka, která se zabývá vlastním obchodováním na vlastní účet, by v rozvaze mohla velmi dobře klasifikovat spoustu svých pozic jako krátkodobých. Investice zařazené do dlouhodobých investic se nikdy nesmějí prodat. Vynikajícím příkladem by byl vztah společnosti Berkshire Hathaway s Coca-Cola. Berkshire vlastní 400 000 000 akcií gigantu na nealkoholické nápoje a bude s největší pravděpodobností nadále držet je navždy bez ohledu na cenu, kterou prodávají na volném trhu. Od poloviny roku 2017 představují tyto podíly 9,4% podíl v nápojovém gigantu v Atlantě. I když společnost nekontroluje koks, Berkshire Hathaway si Berkshire Hathaway myslí na Coca-Cola jako na trvalou součást své základny aktiv stejným způsobem jako dceřiné společnosti, jako jsou GEICO a Precision Castparts.

Klasifikace mezi krátkodobými investicemi a dlouhodobými investicemi má významné rozvahové důsledky, neboť změní způsoby, jakými jsou aktiva určena v některých případech

Když holdingová společnost nebo jiná firma nakupuje dluhopisy nebo akcie kmenových akcií investice, rozhodnutí o tom, zda ji klasifikovat jako krátkodobou či dlouhodobou, má některé poměrně důležité důsledky pro způsob ocenění těchto aktiv v rozvaze.

Chcete-li poskytnout ilustraci, zvažte pojišťovnu. Představte si, že nakupuje dluhopisy firemních dluhopisů ve výši 10 000 000 Kč, které zamýšlí prodat v určitém okamžiku v příštích dvanácti měsících; obchod uskutečněný v rámci větší komplexní transakce. V takovém případě budou dluhopisy klasifikovány jako krátkodobé a budou podléhat pravidlům, které vyžadují, aby byly "označeny k prodeji". To znamená, že pokud se dluhopisy sníží na 9 000 000 dolarů za čtvrtinu, ztráta ve výši 1 000 000 dolarů musí být vedena prostřednictvím výkazu zisku a ztráty společnosti, přestože ztráta nebyla realizována, existují zcela na papíře.

Teď si představte alternativní scénář. V tomto případě byly dluhopisy pořízeny za 10 000 000 USD a pojišťovna plánuje držet je až do splatnosti jako dlouhodobá investice. V této situaci by dluhopisy mohly být účtovány v metodě "amortizované náklady".

Výkyvy v hodnotě dluhopisů mezi dnem a splatností neovlivňují údaje vykazované ve výkazu zisku a ztráty stejným způsobem. Namísto toho se odepisuje jakákoli prémie nebo sleva na nominální hodnotu. Výsledkem je větší stabilita vykazovaných čistých příjmů. V některých obdobích, zejména po významných změnách v prostředí úrokových sazeb, to může znamenat, že účetní závěrka podniku s množstvím dlouhodobých investičních aktiv může nebo nemusí plně odrážet ekonomickou realitu na první pohled. Budete muset nahlédnout do výroční zprávy a formuláře 10-K podání, abyste získali lepší představu o vlastní hodnotě.