Nevyžádané dluhopisy - nejsexičtější investice, kterou byste se měli vyhnout ve svém portfoliu

Víte, že byste neměli investovat do dluhopisů. Vaše CPA by to neschválil a váš manžel nebo manželka by byli zuřiví, kdybyste byli odhaleni. Vina by vás spotřebovala, když odmítáte více respektovatelných držení, jako jsou dluhopisy nebo dluhopisy investičního stupně. Přesto nemůžete pomoci, ale přemýšlejte o této zvláštní kategorii podnikových dluhopisů s mnohem vyššími než průměrnými výnosy.

Když to uděláš, všechno, co žádám, je, že si vzpomeneš na to, že se vražedné investice obvykle dostanou do kouře, a když padnou tyhle děti, padnou tvrdě. Oni nejsou nazýváni junk dluhopisy za nic. Oni jsou, častěji než ne, přesně to: Junk.

Pokušení získávat nevyžádané dluhopisy není těžké pochopit. Když jsem tento článek poprvé napsal 16. července 2001, nabízel 10% až 12% výnosů. Dostal jsem mnoho otázek, zda a jak je přidávat do investičního portfolia. Před nejnovějším a stále předvídatelným kolapsem v letech 2015 a 2016 (po tom, co se někdo zažil během úvěrové krize v letech 2008-2009), lákali investory do jejich fiskální zkázy v malé míře z důvodu prodlouženého období blízké doby, nulové procentní sazby úrokových sazeb, ve kterých se nacházejí sporitelé. Někdy lidé nemohou přijmout, že nečinností je lepší způsob, jak jít. Ukládání peněz na bankovní účet a vydělávání na něm nebylo špičkovou strategií než to, že jsem přijal hloupé riziko, a tak mi dovolte znovu zopakovat: pro průměrného investora není prakticky nikdy vhodný čas koupit nevyžádané dluhopisy.

Můžete a pravděpodobně by měl projít celým svým životem, aniž byste ho vlastnili. Není třeba budovat bohatství. Ve skutečnosti je pravděpodobné, že způsobí, že ztratíte, jaké bohatství máte.

Pokud máte zájem o to, jaké dluhopisy jsou, jak fungují, a jak se liší od příbuzného typu dluhopisu označovaného jako "padlé anděly", pokračujte v čtení.

Základy nevyžádaných dluhopisů

Dluhopisové ratingové agentury jako Fitch, Standard a Poors a Moody's přiřazují ratingy k dluhovým emisím. Každá dluhopis na světě spadá do jedné ze dvou kategorií, investiční a neinvestiční.

Dluhopisy tzv. Investičního stupně mají rating BBB nebo vyšší (některé používají modifikační systémy, např. Dluhopisy s ratingem BBB by byly stále investiční, ale hodnoceny pod rating BBB, který by byl nižší než BBB + atd. .). Přiřazením takového ratingu agentura tvrdí, že na základě aktuální finanční pozice společnosti, míry pokrytí úroků a ekonomického výhledu, že šance na selhání není přesvědčivá, je podstatná. Tyto problémy mají často historii dlouhých, nepřerušených úrokových plateb držitelům dluhopisů; dluhopisové kupony tekoucí jako hodinky.

Problémy s neinvestičním stupněm jsou naopak ty, které získaly rating BB nebo nižší. Tyto povinnosti mají mnohem vyšší riziko selhání nebo ztráty jistiny. Společnosti, které tyto dluhopisy vydávají, musí určitě lákat investory, aby riskovali své peníze. Za tímto účelem nabízejí mnohem vyšší kupón než jejich investiční protějšky. Paradoxně, toto zvyšuje přirozené riziko, protože společnosti, které jsou nejméně schopné si dovolit vysokou úrokovou sazbu, plati dvojnásobné nebo trojnásobné své prospěšné protějšky.

Nevyžádané dluhopisy byly obrovsky populární při generování vykoupení a korporátních likvidací (jinak známých jako 1980). V poslední době představují mírný návrat s potenciálně katastrofálním výsledkem. Drobní investoři je kupují bez toho, aby plně porozuměli rizikům, která nesou, a jakmile to zjistí, bude už pozdě. Stejný příběh se bude odehrávat, jak se zdá, dělá každých 10 až 20 let, nová generace učí bolestivé lekce svých předchůdců.

Fallen Angel Bonds versus Nevyžádané dluhopisy

V průběhu podnikové historie, dobré společnosti se někdy setkaly s problémy, které způsobily snížení ratingů dluhů. Problémy dluhopisů společnosti v důsledku toho klesaly. Tyto typy otázek jsou známé jako "padlé anděly". Odlišují se od junk dluhopisů tím, že byly vydávány jako investiční stupeň a spadly z milosti.

Nakupování padlých andělů, pokud se děje inteligentně, je mnohem méně spekulativní než získání nevyžádaných dluhopisů s nadějí držet je až do zralosti. Tento typ operace by měl být ponechán těm, kteří jsou schopni vyhodnotit finance společnosti a rozumně odhadnout potenciální výsledek situace.

Spodní linie pro investování do nevyžádaných dluhopisů

Vyhněte se jim jako mor, pokud nevíte, co děláte. Pokud si je koupíte, učiňte to s plným pochopením, že pokud nemáte dostatečné kvantitativní důvody k domněnce, že váš nákup slibuje bezpečnost hlavního zákazníka, spekulujete a neinvestujete.

Když jste na pochybách, nezapomeňte na staré rčení: na Wall Street se ztratilo více peněz, které dosáhly trochu vyššího výnosu než krádež na hlaveň zbraně.