Definice iPO - počáteční veřejná nabídka

Definice:

IPO znamená počáteční veřejnou nabídku. Jako IPO se jedná o soukromou společnost, která poprvé nabízí své akcie veřejnosti k nákupu. Následně se akcie stanou kótovanými na burze a obchodují na otevřeném trhu.

Proč se společnosti stávají veřejnými s IPO?

IPO jsou obvykle používány novějšími společnostmi, které potřebují další kapitál k expanzi, nebo soukromými společnostmi, jejichž vlastníci a investoři chtějí zpeněžit své původní investice (viz exit strategie).

Pokud jsou podmínky trhu pro danou firmu v době IPO správné, mohou původní investoři v soukromé společnosti přinést štěstí, protože nová akcie mají mnohem vyšší cenu než jejich původní investice.

Jak je vytvořeno IPO?

Obvykle se soukromá společnost, která chce otevřít veřejnost prostřednictvím IPO na Wall Street, tak činí tak, že investiční banka (například Goldman Sachs nebo Morgan Stanley) upisuje emisi akcií. Prostřednictvím jednání společnost a investiční banka rozhodnou o tom, kolik akcií bude vydáno, typu akcií a emise akcií. V závislosti na dohodě může upisovatel zaručit částku získanou nákupem některých nebo všech akcií a následným prodejem veřejnosti.

Investiční banka připravuje IPO předložením informací o registraci Komisi pro cenné papíry (SEC), včetně podrobností o nabídce akcií, účetních výkazech, informací o řízení apod.

SEC provádí kontrola pozadí registrace, aby se ujistil, že byly v podání uvedeny všechny správné informace.

Po odsouhlasení společnosti SEC společnost a pořizovatel začnou obchodovat s emisemi zákazníků vydáním řady prospektů, které popisují společnost a nabídku akcií (viz příklad Zipcar prospekt).

Nejčastěji jsou akcie nabízeny větším institucionálním investorům, jako jsou penzijní fondy, životní pojišťovny, podílový fond atd., Kteří si mohou dovolit koupit velké bloky akcií (obvykle za zvýhodněnou cenu). Nakonec jsou akcie kótovány na burze a mohou být zakoupeny jednotlivými investory.

Příklad IPO

V technologickém světě největší IPO v historii (a největší v historii internetu) byla Facebooku 18. května 2012. Zakladatel a hlavní akcionář Mark Zuckerberg se bránil tomu, , místo toho zvýšení kapitálu soukromým prodejem akcií jiným společnostem, jako je společnost Microsoft. V době IPO mělo Facebook více než 500 soukromých akcionářů a více než 800 milionů uživatelů měsíčně.

Několik měsíců před založením IPO měla společnost Facebook cenu akcií IPO ocenit za 28 až 35 USD za akcii.Vzhledem k očekávané vysoké poptávce se však počet akcií, které mají být prodány, zvýšil o 25% a cena IPO na akcii vzrostla na 38 dolarů, čímž společnost Facebook získala špičkovou tržní kapitalizaci přesahující 104 miliard dolarů.

Bohužel cena akcií klesla v úvodní den a na další dva měsíce pokračovala, klesla pod 20 dolarů na akcii v srpnu 2012.

Akcie se neobnovily na obchodování nad cenu IPO více než rok po IPO.

IPO nejsou vždy úspěchem

Zatímco IPO může být pro majitele podniků finančně výhodné, úspěch jistě není zaručen a existuje několik nevýhod. Za prvé, pravděpodobně nebudete moci dostat své peníze tak rychle, jak byste chtěli. Investoři mohou trvat na tom, že veškeré peníze získané v rámci IPO budou znovu investovány do podnikání. A část vašich akcií by mohla být držena v úschově po celá léta.

Za druhé, vaše vlastní pozice může být značně zbaven a můžete ztratit kontrolu nad společností. Aby se zabránilo tomu, že majitelé, kteří si přejí po založení IPO ovládat společnost, mohou tak učinit vydáním samostatných tříd akcií, které nesou různé násobky hlasovací váhy.

Ve výše uvedeném příkladu Facebook Mark Zuckerberg vlastnil pouze 18% společnosti po IPO.

Verejné akcie vydané IPO (třída A) však měly 1/10 z hlasovací váhy původních soukromých (akcií třídy B). Jeho množství akcií třídy B činilo 57 procent akcií s hlasovacím právem a po IPO ho nechalo pod kontrolou společnosti.

Z pohledu investorů může být IPO riskantní investice. Bez historických informací může být obtížné řádně posoudit hodnotu akcií společnosti a IPO bývají vydávány, pokud jsou příznivé podmínky na trhu. IPO jako Webvan a domácí mazlíčky. com, které byly spuštěny během bubliny dot-com, se změnily na velkolepé selhání, když bublina vybuchla a obě společnosti nakonec bankrotovaly.

Podívejte se také na:

6 Strategie výstupu pro vaše malé firmy

Jak přilákat angelisty

3 způsoby, jak najít to, co vaše podnikání opravdu stojí