Kolik dluhu ve Spojených státech má Čína vlastní? - Dluhopisy

Velká pozice Číny v amerických státních pokladnách

Dluhové zatížení Spojených států se od počátku tisíciletí podstatně zvýšilo, což vyvolalo obavy o dlouhodobé finanční zdraví země. Ale kdo vlastní celý tento dluh? Národní dluh je koneckonců souhrn dluhopisů, které země vydala. Vzhledem k velikosti dluhu USA - 17 USD. 6 bilionů k 30. červnu 2014 - nemělo by být překvapením, že největšími investory v amerických státních pokladnicích jsou jiné vlády a centrální banky.

Čína, která vlastní přibližně 1 dolar. 268 bilionů dolarů v amerických státních pokladnicích je podle mezinárodních údajů zveřejněných Úřadem Spojených států amerických číslo 1 mezi zahraničními vládami. To představuje více než 21% zadlužení USA v zámoří a zhruba 7,2% celkového zadlužení Spojených států.

Další informace: Po Číně, kteří jsou největšími investory v americkém dluhu?

Proč tyto velké čísla nejsou nutně problémem

Existují dva důvody, proč velká investice Číny do amerických vládních dluhopisů vyvolala v posledních letech spor.

Za prvé, pokud země zastaví nákup nebo se rozhodne prodat i malou část své pozice, ceny Treasury by klesly a výnosy by vzrostly. Výsledkem vyšších úrokových sazeb by pravděpodobně byl pomalejší hospodářský růst a vyšší výpůjční náklady pro vládu Spojených států.

Za druhé, čínská obrovská pozice Treasury je považována za to, že Spojené státy jsou ekonomicky zranitelné vůči rozhodnutím zahraniční vlády.

To se může zdát jako potenciální nebezpečí, dokud neuvažujete o tom, proč Čína kupuje tolik amerických dluhů. Důvod je velmi technický, ale krátká odpověď spočívá v tom, že Čína kupuje státní pokladny, aby pomohla snížit hodnotu své měny (yuan). Levnější jüan činí vývozy zemí pro zahraniční odběratele levnější, čímž udržuje ekonomiku založenou na exportu.

V důsledku toho by čínská ekonomika utrpěla tolik, ne-li víc než to, v USA, kdyby Čína náhle zastavila nákup amerického dluhu.

Také je důležité mít na paměti, že vzhledem k tomu, že Čína má v americkém dluhu tak velkou pozici, má zájem na udržení zdraví trhu Treasury. Samozřejmě to dává dostatečnou motivaci pro Čínu, aby se vyhnula jakýmkoli činnostem, které by způsobilo, že se ceny Treasury ponoří.

Po tomto jednání Čína využila svého velkého postavení v japonských vládních dluhopisech, aby ovlivnila diskuse o koupi sporných ostrovů v Japonsku v září 2012. Čínská vláda se navíc v říjnu 2013 cítí nucena vyjádřit se k diskusi o stropu dluhu v USA. Za méně než dva týdny, než Spojené státy překročily limit, čímž se zvýšila možnost selhání, varoval Čínský ministr zahraničí Zhu Guangyao.S. političtí, že "hodiny tikrují" a říkají: "Žádáme, aby Spojené státy důrazně podnikly kroky k tomu, aby včas vyřešily politické problémy kolem stropu dluhu a zabránily selhání amerických dluhů, aby zajistily bezpečnost čínských investic do Spojené státy. "To pomáhá prokázat, že Čína se může skutečně pokoušet ovlivnit průběh událostí ve Spojených státech, když se domnívá, že její zájmy jsou ohroženy.

Co když je Čína nucena zastavit nákup amerických státních pokladen?

Jeden aspekt čínské ekonomiky argumentuje tím, že je schopen investovat tolik do pokladen, jak tomu bylo v 90. a 2000. letech. Po řadu let generovala Čína značné množství příjmů z dolaru na základě obchodního přebytku se Spojenými státy. Tyto dolary je třeba investovat někde a tržní trh Spojených států amerických - kvůli jeho obrovské velikosti - byl jedním z mála míst, které by Čína mohla recyklovat své přebytkové peníze, aniž by narušila trh. Dnes se však obchodní přebytek Číny snižuje - a to znamená méně dolarů na investice do státních pokladnic.

Další informace o tomto problému a jeho možném dopadu na trh v mém článku Proč Čína v budoucnu koupí méně amerických státních pokladen.

Nerozpřesňujte globální trendy

Zdá se, že vzrůstající úroveň dluhu ve Spojených státech je problematická a pro mnoho občanů je vysoké procento státních pokladen, které nyní vlastní rostoucí ekonomický rival, ještě obtížnější.

Zatímco je málo důvodů očekávat, že se Čína bude zapojit do jakýchkoli opatření, která by znamenala ekonomickou válku, může být nicméně nucena k nákupu menších pokladen v důsledku snižujícího se obchodního přebytku.

To znamená, že jednotlivým investorům je vždy lépe sloužit sestavením dluhopisových portfolií na základě své vlastní konkrétní situace spíše než novinovými titulky nebo širšími globálními trendy.