Některé často zapomenuté rizika při výběru akcií

Při budování akciového portfolia jednotlivých akcií inteligentní investoři vědí, že řízení rizik by mělo být součástí každého rozhodnutí o alokaci. Každá akcie, dluhopis, podílový fond nebo jiná investice, kterou zakoupíte, existují tři různá rizika, která jsou často přehlížena, ale stojí za to hlídat; obchodní riziko, riziko oceňování a riziko prodeje. V tomto článku budeme zkoumat každý typ a zjistíte, jak se můžete chránit před finančními katastrofami, které by se mohly rozvinout, pokud zanedbáte vybudování adekvátní obrany proti jedné nebo více z těchto potenciálních úskalí.

Investiční riziko č. 1: Obchodní riziko

Riziko podnikání je možná nejznámější a nejsnadněji pochopitelná ze všech rizik spojených s vlastnictvím akcií. Je to potenciál ztráty hodnoty prostřednictvím hospodářské soutěže, špatného hospodaření a finanční nesolventnosti. Existuje řada průmyslových odvětví, která jsou předisponována k vyšším úrovním podnikatelského rizika, jako jsou tzv. Komoditní podniky, včetně leteckých společností a oceláren, stejně jako jiné, které nepřiměřeně vytvářejí přebytkové bohatství pro vlastníky.

Největší obranou proti podnikatelskému riziku je přítomnost franšízové ​​hodnoty. Společnosti, které mají franšízovou hodnotu, jsou schopné zvýšit ceny, aby se přizpůsobily zvýšeným pracovním, daňovým nebo materiálovým nákladům. Akcie a dluhopisy výše uvedených obchodů s komoditním typem nemají tento luxus a obvykle klesají výrazně, když sektor, průmysl nebo makroekonomické prostředí vystupuje z útesu.

Investiční riziko č. 2: Riziko oceňování

Nedávno jsem našel společnost, kterou absolutně miluju (uvedla, že společnost zůstane bezmenná).

Okraje jsou vynikající, růst je hvězdný, v rozvaze je malý nebo žádný dluh a značka se rozšiřuje na řadu nových trhů. Obchod se však obchoduje za cenu, která překračuje dosavadní a průměrný čistý zisk, nemohu odůvodnit nákup akcií.

Proč? Nemám obavy z podnikatelského rizika. Místo toho mě znepokojuje riziko oceňování. Abychom odůvodnili nákup této akcie za vysokou cenu, musím být naprosto jistá, že budoucí výhledy růstu zvýší výnosy z příjmů na atraktivnější úroveň než všechny ostatní investice, které mám k dispozici.

Nebezpečí investování do společností, které se zdají nadhodnocené, je, že je obvykle nedostatek chyb. Podnik může být opravdu úžasný, ale pokud zažije výrazný pokles tržeb za čtvrtinu nebo neotevírá nové lokality tak rychle, jak se původně předpokládalo, zásoba bude po mnoho let výrazně klesat, nebo alternativně klouzavá voda, protože nadměrné ocenění je spáleno vypnuto.To je návrat k našemu základnímu principu, že investor by se nikdy neměl ptát "je společnost ABC dobrou investicí"; místo toho by se měl zeptat: "Je to společnost ABC dobrou investici za tuto cenu."

Investiční riziko č. 3: riziko prodeje

Udělali jste všechno v pořádku a našli jste vynikající společnost, daleko pod tím, co skutečně stojí, koupit velký blok akcií. Je to leden a máte v plánu využít částku na zaplacení dubnového daňového účtu. Obrovská chyba.

Tím, že jste se dostali do této pozice, jste vsadili na , když vaše akcie ocení.

Jedná se o finančně fatální chybu. Na akciovém trhu můžete být relativně jistá , co se stane, ale ne , když . Znevýhodnili jste svou základní výhodu (luxus trvalého držení a ignorování trhových citací). Na akciovém trhu byste nikdy neměli mít peníze, které byste mohli potřebovat kdykoli v příštích pěti letech. Pokud tak učiníte, chováte se s extrémní bezohledností.

Zvažte následující skutečnosti: Pokud jste v roce 1987 koupili akcie velkých společností jako Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette a The Washington Post Company za slušnou cenu, přesto museli prodávat akcie někdy později v roce, byly zničeny havárií, ke které došlo v říjnu. Vaše investiční analýza možná byla naprosto správná - v té době jste měli tři nejlepší obchodní příležitosti na trhu - ale protože nemáte dlouhodobý luxus, jste se otevřeli obrovské množství rizika.

Převedli jste dobré investice do neustávajících spekulací.

Být nucen prodat své investice je opravdu něco známého jako riziko likvidity, což je dost důležité, že jsem o něm napsal samostatný článek, který vám pomůže pochopit, proč představuje takovou hrozbu pro vaši čistou hodnotu.

Morálka: Pravidelně kontrolujte všechny tři rizika a zeptejte se, jak jsou vystaveny vaše investice do akcií

V každé akciové investici, kterou nakupujete, existuje vždy určitý stupeň, ať už přímo prostřednictvím jednotlivých akcií nebo dokonce i akciového podílového fondu. Současně tím, že se vyhnete nebo minimalizujete specifické typy rizik, můžete v ekonomice nebo finančních trzích dočasně uškodit, abyste zničili své bohatství.