Finanční nařízení

Definice: Federální finanční nařízení jsou národní předpisy a zákony, které upravují banky, investiční firmy a pojišťovny. Chrání vás před finančními riziky a podvody.

V 80. letech se federální vláda začala deregulovat. Chtěla umožnit americkým bankám, aby byli silnějšími globálními konkurenty. To způsobilo větší problém. Zahraniční země obviňovaly lačné americké bankovní předpisy pro finanční krizi v roce 2008.

V listopadu 2008 skupina G20 vyzvala Washington, aby zvýšil regulaci zajišťovacích fondů a dalších finančních firem. Tehdy bylo pozdě.

Dodd-Frank Wall Street Reformní zákon

V roce 2010 senátor Frank Dodd a kongresman Barney Frank konečně prosadili bankovní reformu. Jejich zákon vyžaduje, aby banky zvýšily svůj kapitálový polštář. To dává Federální rezervě pravomoc rozdělit velké banky, aby se nestaly příliš velké, aby se nezdařily. Odstraňuje mezery pro hedgeové fondy, deriváty a hypoteční makléře. "Pravidlo Volcker" zakazuje bankám Wall Street, aby vlastnili hedgeové fondy nebo používali fondy investorů k obchodování s deriváty pro svůj zisk.

Dodd-Frank založil Agenturu pro ochranu finančních spotřebitelů v rámci ministerstva financí Spojeného království. To dává státům právo regulovat banky a schopnost předcházet federálním předpisům ochrany veřejnosti. Doporučuje také nezávislou agenturu, která má pravomoc přezkoumávat systematické riziko, které ovlivňuje celý finanční sektor.

Snižuje platy vedoucích pracovníků tím, že dává akcionářům nezávazný hlas. Agentura byla původně navržena v roce 2009. Bankovní lobby ji zabránila. Další informace viz Dodd-Frank Wall Street Reform Act.

Předpisy v roce 2013

Na podzim roku 2013 požadovala Federální rezervní banka velké banky, aby přidaly více likvidních aktiv. To znamenalo, že potřebují majetek, jako jsou Treasury a jiné vládní dluhopisy, mohli rychle prodávat za hotovost, pokud se objevila další finanční krize.

Tato zvýšená likvidita měla další efekt. 25 největších bank zvýšilo své držení těchto dluhopisů o 88 procent v období od února 2013 do února 2015. To posunovalo výnosy z dlouhodobých pokladen dolů, a to i přesto, že se ekonomika zlepšovala a akciový trh rostl. Další informace o tom, jak to funguje, naleznete v článku Jak dluhopisy ovlivňují akciový trh?

Požadavek Fedu také snížil likviditu na samotném trhu dluhopisů. Mnoho bank drželo dluhopisy namísto jejich nákupu a prodeje. To způsobilo, že je těžší najít kupce v případě potřeby. Taková snížená likvidita by mohla přispět k propadu bleskového dluhopisu v roce 2014. Fedova regulace by mohla způsobit kolaps trhu dluhopisů s větší pravděpodobností. Současně snižuje pravděpodobnost selhání určité banky.(Zdroj: "Slyšeli jsme na ulici", The Wall Street Journal, 11. května 2015.)

Budou předpisy předcházet další krizi?

Tato pravidla by zabránila selháním, jako je Lehman Brothers, od chytání hospodářství a vládou mimo. Chrání zákazníky před neetickými hypotékami a kreditními kartami.

Předpisy nemohou zabránit druhu inovací, které vytvořily produkty jako swapy úvěrového selhání. Podniky vytvářejí ziskové produkty v nepředvídaných oblastech.

Regulátoři nemohou tuto inovaci zastavit a neměli by ji zastavit. Záleží na jednotlivcích, aby se informovali sami o sobě a zůstali v pohotovosti při přijímání finančních rozhodnutí. (Zdroj: "Finanční reforma", The Economist, 17. června 2009.)

Má Obama učinit více?

Barack Obama ve své kampani v roce 2008 slíbil tvrdší pravidla týkající se obchodování zasvěcených osob. Chtěl zefektivnit regulační agentury, zejména ty, které dohlížejí na banky, které si půjčují od vlády. Chtěl zřídit poradní skupinu pro finanční trh, zlepšit transparentnost při zveřejňování finančních informací a omezit obchodní aktivity, které by mohly manipulovat s trhy.

Jakmile byl prezident Obama zvolen, sestavil ekonomický tým, který podporoval více federálních předpisů. Obama jmenoval bývalého předsedy Federálního rezervního fondu Paul Volcker vedoucím poradního panelu pro hospodářskou obnovu.

Volcker kritizoval hospodářskou krizi za špatnou regulaci finančního sektoru. Je známým obhájcem tvrdších omezení.

Komise pro cenné papíry a burzy je v centru federálních finančních předpisů. Prezident Obama jmenoval předsedkyni Mary Schapiro. Byla dalším advokátem pro větší regulaci. Jedna z prvních věcí, kterou udělala, bylo zvýšit předpisy týkající se samotné SEC.

Federální rezervní fond převzal kontrolu nad společnostmi, které byly příliš velké na to, aby se nezdařily, jako je například American International Group Inc. Federální pojišťovna pro pojištění vkladů je pověřena likvidací komerčních bank předtím, než bankrotují. Tyto agentury však nezahrnovaly hedgeové fondy a hypoteční makléře.

Sarbanes-Oxley

V roce 2002 Kongres přijal Sarbanes-Oxley Act. Byla to regulační reakce na korporátní skandály v Enron, WorldCom a Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley požadoval, aby vedoucí pracovníci osobně certifikovali firemní účty. Pokud by byl podvod odhalen, tito vedoucí pracovníci by mohli čelit trestním postihům. V té době se mnozí obávali, že tato regulace odradí kvalifikované manažery od hledání nejvyšších pozic.

Zrušení Glass-Steagall

V roce 1999 Kongres zrušil zákon Glass-Steagall Act. Zrušení umožnilo komerčním bankám investovat do derivátů a zajišťovacích fondů. Umožnila investičním bankám také přijímat vklady. Označila posun směrem k tomu, aby se trh mohl regulovat. V důsledku toho investovaly společnosti jako Citigroup do swapů úvěrového selhání. Tyto firmy vyžadovaly v roce 2008 miliardy finančních prostředků.