Rychle rostoucí hraniční trhy v době zpomalení globální ekonomiky

Nízké úrokové sazby vedly k obavám z oceňování na mnoha z největších světových trhů. Podle společnosti Multpl se S & P 500 obchoduje s výnosným násobkem výnosů 25. 25x, což je výrazně vyšší než průměr 15x. Rozvíjející se trhy se staly atraktivní alternativou s indexem MSCI Emerging Markets Index s průměrným poměrem P / E pouhých 12x. MSCI Frontier 100 Index však obchoduje s dokonce ještě přesvědčivějším poměrem 11. 4x s lepším výhledem.

V tomto článku se podíváme na některé hraniční trhy, které by mezinárodní investoři mohli chtít uvažovat o svých portfoliích v nadcházejících čtvrtletích.

Pákistánská prosperující ekonomika

Pákistánská ekonomika je 38. největší na světě založená na nominálním hrubém domácím produktu ("HDP"). S počtem obyvatel přes 190 milionů a průměrným věkem jen přes 21 let má země velmi dobré demografické údaje, aby podpořila své dlouhodobé perspektivy hospodářského růstu. Historická míra růstu země nedosáhla úrovně mnoha rozvíjejících se trhů, ale ekonomická liberalizace a rostoucí investice by mohly urychlit ekonomiku.

Nejobvyklejším fondem obchodovaným na burze zaměřeným na Pákistán ("ETF") je Global X Pakistan ETF (NYSE ARCA: PAK), která má od září 2016 spravované aktiva zhruba 11 milionů dolarů Navzdory své malé velikosti získala ETF během posledních šesti měsíců téměř 25% zisků a stále nabízí poměrně malý průměrný poměr cena / výtěžek pouze 10x 21x.

Fond také nabízí atraktivní výnos SEC za 30,3%, který by mohl prospět příjemcům příjmů.

Podle ETFdb nabízejí dvě další ETF také expozici ekonomice Pákistánu, včetně:

iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) - 11 08%

• Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN) - 10. 14%
• Zatímco budoucnost Pákistánu může vypadat jasně, existuje několik rizik, které by mezinárodní investoři měli pečlivě zvážit.

Nejvýznamnějším rizikem je znehodnocení měny, snížená podpora od Mezinárodního měnového fondu (MMF) nebo politická rizika.

Nové vedoucí postavení Argentiny

Argentina je třetí největší ekonomika Latinské Ameriky a 21. největší ekonomika světa na základě nominálního HDP. S významnými přírodními zdroji, vysoko vzdělaným obyvatelstvem a diverzifikovanou průmyslovou základnou má země dlouhodobě potenciál jako vůdce v regionu, kdyby nebyl pro korupční politiky. Dobrou zprávou je, že nově zvolený Mauricio Macri zavedl politiku zaměřenou na kroutící inflaci a obracející se ekonomiku.

Nejoblíbenějším ETF zaměřeným na Argentina je Global X Argentina ETF (NYSE ARCA: ARGT), která má od září 2016 spravované aktiva téměř 73 milionů dolarů.S 21% výnosy za posledních šest měsíců se ETF stala populárním způsobem, jak získat expozici v zemi uprostřed obratu. Poměr ceny a příjmů v zemi se může zdát vysoký, ale její silné tempo růstu by mohlo odůvodnit ocenění pojistného.

Podle ETFdb mohou investoři také chtít zvážit tyto další ETF zaměřené na Argentinu:

iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) - 17 41%

• GFGG (NYSE ARCA: FRN) - 9. 18%
• Existují dva velké rizikové faktory, které by investoři měli zvážit před započítáním kapitálu v argentinské ekonomice. Za prvé, po velkém devalvaci měny je ekonomika relativně křehká a může trvat několik let, než se dostaneme do růstové trajektorie. Zadruhé, investoři udělali na trzích s akciemi země poněkud nadprůměrnou prémii vzhledem k možnosti obratu, což pravděpodobně snížilo část investic na základě rizikově upraveného základu.

Další možnosti, které je třeba zvážit

Mezinárodní investoři mohou kromě Pakistánu a Argentiny chtít zvážit další hraniční trhy. Například Vietnam nabízí ocenění, které je mezi těmito dvěma se strukturálně zdravou ekonomikou a vládou zaměřenou na reformu. Demografické údaje země jsou také atraktivní pro mladé obyvatelstvo v produktivním věku.

Vektory VanEck Vietnam ETF (NYSE ARCA: VNM) je skvělý způsob, jak využít budoucí potenciál země.

Samozřejmě, investoři mohou také mít diverzifikovaný přístup na všech hlavních hraničních trzích s iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) nebo GFGG (NYSE ARCA: FRN). Tyto ETF poskytují zhruba 10% expozici každému hlavnímu pohraničnímu trhu, což pomáhá zajistit, aby portfolia investorů zůstávala dobře diverzifikovaná. Mají také rozumné poměry nákladů vzhledem k obtížnosti investovat na těchto trzích.

Bottom Line

Hraniční trhy mohou stát za druhým vzhledem, protože rozvinuté tržní akcie se stávají čím dál dražšími. S atraktivním tempem růstu a poměrem cena / výnos mohou investoři chtít zvážit diverzifikaci na tyto trhy jako způsob, jak zvýšit výnosy a výnosy.