Se dozvíte, jak funguje diskontní sazba Federálního rezervního fondu,

Diskontní sazba je jedním z nástrojů, které používá Federální rezerva k ovlivňování měnové politiky. Zatímco se podobá míře federálních fondů - měřítku "úrokové sazby", o které se často diskutuje v politice Fed rate - existuje několik klíčových rozdílů.

Banky podléhají požadavkům na povinné minimální rezervy - dostatečné vklady pro případné stažení. Na konci každé noci spadají pod tento požadavek některé banky, zatímco jiné mají nadbytečné prostředky.

Banky, které potřebují navýšit své finanční prostředky přes noc, obvykle půjčují od ostatních bank za úrokovou sazbu.

Finanční instituce mají také jiné prostředky na půjčování, z nichž jedna je půjčit přímo z Federálního rezervního systému prostřednictvím "diskontní nabídky". "Sazba, s jakou Fed půjčuje bankám prostřednictvím tohoto zařízení, je známá jako" diskontní sazba. "

Podrobnosti o diskontní sazbě

Fed může přizpůsobit diskontní sazbu nezávisle na sazebníku fondů. Diskontní sazba je obvykle vyšší než úroková sazba fondů, takže banka, která je potřebuje půjčovat, je využívá jako poslední možnost. Například na začátku roku 2012 byla primární diskontní sazba 0,75%, zatímco úroková sazba fondů podléhajících dani byla cílena v rozmezí od 0% do 0,25%. Bankovní dlužníci také potřebují poskytnout kolaterál k půjčování z okna slevy a banky Federálního rezervního systému se mohou rozhodnout, že nebudou prodlužovat diskontní půjčku.

Od ledna 2003 existují tři typy úvěrů, které mohou depozitářské instituce získat v diskontním okně Fedu: primární úvěr, sekundární úvěr a sezónní úvěr.

Každý má svou vlastní úrokovou sazbu. Sekundární úvěr je typicky vyšší než primární úvěr, zatímco sezónní úvěr má tendenci být nižší.

Základem všech tří typů úvěrů je záměr Federálního rezervního fondu udržet dostatečnou likviditu depozitních institucí a udržet slabé instituce mimo potíže.

Nejvzdálenější instituce obdrží "primární úvěrovou" úrokovou sazbu; méně stabilní, ale životaschopné instituce dostávají "sekundární úvěr", stejně jako instituce s "vážnými finančními potížemi". Sezónní úroková míra, jak vyplývá z názvu, je rozšířena i na menší instituce sloužící regionálním trhům s časově závislými potřebami, jako jsou banky sloužící zemědělské komunitě nebo resortu s velmi různými sezónními finančními potřebami.

Široký účel "okna slevy"

Diskontní okno je dále diskutováno v Bílé knize Federální rezervy z roku 2002, která navrhuje, aby jeho účel byl:

• Zveřejnit finanční prostředky v době, kdy jsou rezervy na volném trhu nedostatečné uspokojit nárůst poptávky a
• Abychom pomohli "finančně zdravým" depozitářským institucím, vyhnout se kontokorentům nebo souvisejícím požadavkům na rezervy.

Proč Fed upravuje slevu?

Stejně jako v případě federálních fondů, Federální výbor pro volný trh - výbor v rámci Federální rezervy, který určuje politiku úrokových sazeb - se snaží ovlivnit úrokové sazby, aby dosáhl svého "dvojího mandátu" maximalizace zaměstnanosti a minimalizace inflace. Když výbor chce podporovat hospodářský růst, stanovuje nízkou cílovou míru.

Čím nižší náklady na peníze, teoreticky, tím spíše budou jednotlivci a podniky půjčovat peníze na projekty, jako je výstavba komerčního majetku, který zase dá lidi do práce. Když Fed chce omezit inflaci, může to udělat opak: zvýšit úrokové sazby, aby se zpomalil růst.

Další informace

• Proč byly kurzy Fed nastaveny tak nízko?
• Co je kvantitativní uvolňování?
• Kdy bude Fed zvyšovat úrokové sazby?
• Co je operace Twist?