Různé typy vážených indexů

Mluvíme hodně o fondech a poznámkách obchodovaných na burze na této webové stránce; nicméně mnoho ETF používají indexy jako jejich základní měřítko, takže je stejně důležité pochopit i různé typy indexů. Koneckonců, strategie investování do ETF závisí na nich. Takže pro tento článek jsme se chtěli dotknout vážených a nevážených indexů, především tří hlavních typů: cenově vážené, vážené hodnoty a čisté nevážené.

Cenové vážené indexy

S cenově váženým indexem je obchodní cena indexu založena na cenách obchodování jednotlivých cenných papírů (akcií), které tvoří indexový koš (známý jako komponenty).

Jinými slovy, akcie s vyššími cenami budou mít větší dopad na pohyb indexu než akcie s nižšími cenami, protože jejich cena je "vážená" vyšší. Například pokud se akcie pohybují od 100 do 110 dolarů, přesune index více než akcie, která se pohybuje od 20 dolarů do 30 dolarů, přestože procentní pohyb je vyšší u cen za nižší cenu, která se pohybovala od 20 do 30 dolarů, protože cena je vyšší.

Jedním z nejoblíbenějších cenově vážených akcií je Dow Jones Industrial Average (DIJA), který se skládá ze 30 různých komponentů. V tomto indexu zvyšují ceny vyšších cen index více než ty s nižšími cenami obchodování, ergo cenově vážené.

Vážené indexy hodnot

V případě hodnotově váženého indexu vstupuje do hry částka nesplacených akcií.

Za účelem stanovení váhy jednotlivých akcií v hodnotově váženém indexu je základní vzorec (bez příliš složitého pro účely demonstrace) násobit cenu akcií o částku zbývajících akcií (cena x akcií v oběhu).

Pokud například akcie ABC mají 6 000 000 ks akcií a jejich obchodování na úrovni 15 USD, pak jejich váha v indexu činí 90 000 000 dolarů.

Pokud je však akcie XYZ obchodování na 30 dolarů, ale má pouze 1, 000, 000 kusů akcií, jeho váha činí 30, 000, 000 dolarů.

Takže v hodnotě vážené akci by ABC měl větší dopad na pohyb indexu, cenově vážené akcie, bude mít nižší hodnotu, neboť její cena je nižší. Některé příklady hodnotově vážených indexů jsou populární řady strategických indexů MSCI.

Nevážené indexy

Třetí variací vážených indexů je nevážený index.

Všechny akcie , bez ohledu na objem akcií nebo cenu mají stejný dopad na indexovou cenu. Změna ceny v indexu je založena na procentu návratnosti každé složky. Použijeme příklad: Řekněme, že v našem neváženém indexu jsou tři akcie: ABC, XYX a MNO. Bez ohledu na to, kolik akcií máte z každé akcie nebo skutečné obchodní ceny, podíváte se na procentuální pohyb cen. Takže pokud je ABC 50% a XYZ 10% a MNO je 15%, index je 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (počet akcií v indexu).

Tento výpočet je založen na aritmetickém průměru, ale některé nevážené indexy budou také používat výpočet geometrického průměru. Pak by se vzorec změnil na (1. 5 + 1. 1 + 1. 15) [1/3]. Typicky geometrický vzorec vytvoří mírně nižší procento než aritmetický vzorec, ale stále by měl být poměrně blízko.

Zatímco existují i ​​jiné typy vážených indexů - tržní kapitalizace (akcie každé akcie v cap-váženém indexu jsou založeny na tržní hodnotě nesplacených akcií), indexy vážení příjmů, fundamentálně vážené indexy a dokonce i indexy upravené o hladinu plavidel - zaměřili jsme se na tři pro tento článek, protože jsou obvykle využívány s ETF.

Existuje mnoho argumentů, které typy vážených indexů jsou lepší (klady a zápory a podobně), ale to je diskuse na další den a něco, co můžete prozkoumat a zjistit, co je nejlepší pro vaši investiční strategii.