Video: 2007 Peter Joseph - Zeitgeist The Movie (REPROCESSED 2010) 2024
Venezuelské hospodářství se po smrti bývalého prezidenta Huga Chaveze rychle zhoršilo. I přes nárůst protestů a neustálou inflaci jsou trhy s dluhopisy v zemi i nadále silnými výkony. Vláda i nadále dělá investičním investorům platby ve výši několika miliard dolarů, a to i v době, kdy se jejich občané nacházejí v řadách pro potřeba - vtip, který má mnoho zmatek.
V tomto článku se budeme věnovat zhoršujícím se ekonomickým otřesům venezuelské země a proč se země i nadále věnuje státnímu dluhu.
Silná historie splacení
Venezuela má dlouhou historii, že poskytuje držitelům dluhopisů výjimečné výnosy. Podle Bloombergu se dluhopisy země vrátily celkově o 517 procent za sedmnáct let, co Hugo Chávez vstoupil do úřadu a dnes nabízí atraktivní 26 procentní výnos. Tento výkon činí z Venezuela jeden z nejlepších trzích s dluhopisy v regionu navzdory obrovskému politickému a společenskému nepokoji, kterým čelí.
Vedení uvedlo, že splácení dluhu je čestná věc, kterou je třeba udělat, a vyhýbá se strunám, které jsou spojeny s odškodněním, záchrannými opatřeními a nesplácením prostředků Mezinárodním měnovým fondem (MMF) a Světovou bankou. Mnoho latinskoamerických zemí kritizuje tyto organizace kvůli způsobu, jakým se s minulými krizemi zacházelo po celém světě.Koneckonců, často trvají na úsporných opatřeních, která jsou politicky obtížná pro historicky socialistické vedení.
Venezuelská hospodářská krize se po smrti Huga Cháveze výrazně prohloubila. Poté, co Nicolas Maduro převzal moc, rychle se rozhodl utlumit opozici tím, že se snažil rozpustit Národní shromáždění a zničit protesty, které se vyskytly po celé zemi.
Generální prokurátor Luisa Ortega Diaz a ministr obrany Gen. Vladimír Padrino Lopez mlčeli na počátku, ale od té doby se stávali více vokální v případné opozici.
Dne 19. června 2017 se ministři zahraničí Latinské Ameriky shromáždili, aby se sešli v Mexiku a diskutovali o reakci na zhoršující se krize. Odpověď ze strany sousedů země by mohla urychlit odchod Madurova od moci, ale pokojnost přechodu bude záviset na tom, jak jsou vládní úředníci a bezpečnostní síly ochotni jít, aby ho udrželi u moci. A to bude do značné míry záviset na generálním prokurátorovi Diazovi a generálovi Lopezovi.
Mezitím se ekonomický pokles země urychlil. Kolaps ropy v roce 2014 vyvolal krizi, která se zhoršila, když vedení země znárodňovalo velké části ekonomiky a vydávalo stále více bolivarů, aby stimulovalo výdaje.Zbylých 12 miliard dolarů v rezervách s pevnou měnou, země se rychle blíží krizi, kde doslova vyčerpá peníze na financování základních lidských služeb a případně splácení dluhů.
Potenciální řešení krize
Venezuela se může zdát v těžkých finančních problémech kvůli nedostatku tvrdé měny v rezervách a nadcházejícím splácení dluhů věřitelům, ale existuje několik důvodů, proč země pokračuje v placení svých dluhů cesty, aby nedocházelo k selhání.
Nejpravděpodobnějším řešením krize by bylo oživení cen ropy, které by mohlo rychle změnit obraty země. S cenami, které se již začínají zotavovat, může být vůdce země pokoušeno vydržet, aby se vyhnula důsledkům selhání. Koneckonců, selhání by mohlo prohloubit finanční stlačení země tím, že zahájí právní kroky od věřitelů, které by mohly brzdit jeho schopnost vyvážet ropu a vytvářet příjmy.
Venezuela by také mohla potenciálně zlepšit svou finanční situaci získáním dodatečného kapitálu prostřednictvím soukromých obchodů, jako je poslední transakce se společností Goldman Sachs. Symbolická investiční banka zaplatila asi $ 865 milionů za $ 2. 8 miliard dolarů dluhopisů vydaných státem vlastněnou ropnou společností Petroleos de Venezuela SA a vládou. Tyto problémy by mohly být atraktivní v dnešním prostředí s nízkým výnosem a poskytovat úvěr na mosty, dokud se ceny ropy nezotaví.
Měli byste investovat?
Institucionální investoři mohou nakupovat jednotlivé venezuelské dluhopisy přímo, ale individuální investoři mohou chtít zvážit fondy obchodované na burze (ETF). Tyto fondy poskytují investorům diverzifikované portfolio dluhopisů spíše než individuální dluhopisy, které se mohou setkat s problémy specifickými pro danou zemi nebo dokonce s konkrétními problémy. Samozřejmě nevýhoda spočívá v tom, že tyto prostředky neposkytují přímou expozici určitému dluhopisu nebo zemi.
Nejoblíbenější ETF držící venezuelské dluhopisy zahrnují:
iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)
- VanEck Vektory Emerging Markets High Bond ETF (HYEM)
- Je důležité mít na paměti, mohl velmi dobře selhání svých státních dluhů. Vysoké výnosy a nízké ceny ve skutečnosti naznačují, že trh vidí případné selhání. Investoři v těchto fondech mohou v případě výskytu těchto ztrát zaznamenat určité ztráty, i když diverzifikace fondů zmírní dopad.
Zdálo se, že ekonomická krize Venezuely se od smrti Huga Chaveze značně zhoršila, ale země i nadále platí své dluhové dluhy. Existuje několik důvodů, proč země naléhá na upřednostnění splácení dluhu, včetně možnosti navrácení cen ropy a komplikací spojených s nesplácením. Investoři, kteří mají zájem o získání expozice, mohou nejlépe tak učinit prostřednictvím rozvíjejících se fondů obchodovaných na burze.