Co je futures smlouva?

Termínová smlouva je smlouva o koupi nebo prodeji aktiva na burze veřejně obchodované. Aktivum je obvykle komodita, akcie, dluhopis nebo měna. Smlouva určuje, kdy prodejce dodá daný majetek. Stanoví také cenu. Některé kontakty umožňují vyúčtování v hotovosti namísto doručení.

Budoucí smlouvy se obchodují na komoditní futures exchange. Mezi ně patří Chicago Mercantile Exchange, Chicago Board of Trade a New York Mercantile Exchange.

Všechny tyto skupiny nyní vlastní skupina CME. Komise pro komoditní futures obchoduje s nimi. Kupující a prodejci se musí zaregistrovat u CFTC.

Úloha výměny je důležitá pro zajištění bezpečnějšího obchodu. Smlouvy procházejí zúčtovací centrálou burzy. Technicky zúčtovací dům nakupuje a prodává všechny zakázky.

Výměny usnadňují nákup a prodej smluv. To znamená, že jsou zaměnitelné. Ale musí být pro stejnou komoditu, množství a kvalitu. Musí být také pro stejný dodací měsíc a místo. Fungibility umožňuje kupujícím "kompenzovat" smlouvy. To je, když kupují a následně prodávají smlouvy. Umožňuje jim splatit smlouvu (uhasit ji) před dohodnutým datem. Z tohoto důvodu jsou termínové smlouvy deriváty.

Jak futures smlouvy ovlivňují ekonomiku

Firmy používají termínové smlouvy k uzamknutí garantované ceny surovin, jako je ropa.

Zemědělci je používají k tomu, aby uzamkli prodejní cenu svých hospodářských zvířat nebo obilí. Smlouvy o futures zaručují, že mohou koupit nebo prodat zboží za pevnou cenu. Plánují převést držení zboží na základě smlouvy. Dohoda jim také umožňuje znát příjmy nebo náklady. Pro ně smlouvy snižují významné riziko.

Hedžové fondy používají termínové kontrakty, aby získaly více páky na komoditním trhu. Nemají v úmyslu převést žádnou komoditu. Místo toho hodlají koupit protihodnotu za cenu, která jim přinese peníze. Sázkají na budoucí cenu této komodity. Další příklady naleznete v tématu Jak komodity futures ovlivňují ekonomiku.

Typy futures

Komodity - Nejdůležitější je smlouva o futures na ropu. To proto, že stanovují aktuální a budoucí ceny ropy. To jsou základy všech cen benzínu. Další termínové smlouvy týkající se energetiky jsou zapsány na zemní plyn, topný olej a benzin RBOB. Další informace naleznete v článku Jak ropné ceny ovlivňují ceny ropy?

Smluv o komoditách jsou také psány na kovu, zemědělských produktech a hospodářských zvířatech. Jsou také psány na financích, jako jsou měny, úrokové sazby a akciové indexy.Další informace viz Komoditní futures.

Forward Contract - Forwardová smlouva je osobní podobou futures kontraktu. Je to proto, že dodací lhůta a částka jsou upravena tak, aby odpovídala konkrétním potřebám kupujícího a prodávajícího. V některých forwardových smlouvách se mohou obě strany dohodnout, že budou počkat a uhradit cenu, když bude zboží dodáno.

Forwardová smlouva je obvykle hotovostní transakce. To je běžné v mnoha průmyslových odvětvích, zejména v komoditách.

Možnosti futures - Opce na futures dává kupujícímu právo nebo opci kupovat nebo prodat futures kontrakt. Specifikuje datum i cenu. Další informace naleznete v části Možnosti.

Dohoda o forwardové sazbě - Dohoda o forwardové sazbě (forward rate agreement - FRA) je smluvní forwardová smlouva. Je psán na krátkodobé úrokové sazbě. Kupující FRA je fiktivní dlužník. To znamená, že se kupující zaváže zaplatit fixní úrokovou sazbu z částky, která se nikdy skutečně nevyměnila. Prodávající FRA souhlasí s tím, že půjčuje částku peněz dlužníkovi. Investoři používají FRA k zajištění úrokového rizika nebo spekulování o budoucích změnách úrokových sazeb.