Co je investičním mandátem?

Při výzkumu a studiu investičních metod a lekcí není pochyb o tom, že narazíte na koncept nazvaný investiční mandát. Indexové fondy mají investiční mandáty. Bohatí investoři s individuálně spravovanými účty mají investiční mandáty. ETF je mají; univerzitní nadační portfolia. Co jsou? Jak fungují? Proč jsou specifika investičních mandátů tak důležitá a hodná zvážení?

To jsou fantastické otázky! V následujících deseti minutách vám chci poskytnout trochu zázemí, abyste mohli lépe porozumět úloze, kterou investiční mandát hraje při správě účtu, portfolia nebo jinak shromážděné hromady kapitálu.

Definice investičního mandátu

Investiční mandát je pokyn ke správě fondu kapitálu nebo konkrétní hromady finančních prostředků pomocí specifické strategie a v rámci určitých rizikových parametrů. Například pokud se klient objevil na firmě pro správu majetku a řekl: "Mám 500, 000 dolarů, chci, abych byl v bezpečí, abych ho mohl využít k zaplacení zálohy na kancelářskou budovu pro mou firmu později v tomto roce", mandát se nazývá ochrana kapitálu. Existuje omezený seznam investic, které by mohly být brány v úvahu při vytváření portfolia, které usilovalo o zachování kapitálu. Nebudete například kupovat akcie dokonce ani těch nejdůležitějších dluhopisů se střednědobým termínem nebo nejvíce královských akcií, neboť časový rámec neumožňuje zmírnit riziko volatility.

Jinými slovy, přiměřeně inteligentní analytik lze říci, s vysokým stupněm jistoty, že akcie firmy, jako je Johnson & Johnson, jeden z pouze čtyř S & P 500 komponenty s trojitým Dluhopis ratingové , by měla být za 10, 15 nebo 25 let dražší, ale nikdo netuší, co bude mít příští týden nebo dokonce dva roky za to, že bude cenově výhodné.

Je to charakter aukčního mechanismu běžných akcií. To se nedá vyhnout. To je důvod, proč legendární finanční myslitel Benjamin Graham uvedl, že akciový trh je v krátkodobém horizontu hlasovací stroj, který odráží popularitu, ale z dlouhodobého hlediska je to vážící stroj, který odráží skutečnou hodnotu.

Příklady investičních mandátů

Vedle zachování kapitálu, o kterém jsme již diskutovali, investiční mandát může zahrnovat účel. Zde jsou tři z nejpopulárnějších:

• Dlouhodobý investiční mandát: Správce portfolia má upřednostnit dlouhodobé zhodnocení základních cenných papírů před věcmi, jako je běžný výnos nebo riziko volatility. Pokud se portfolio zítra zvedne o 30%, záleží jen na tom, že je bezpečný a zdravý; že deset let od této chvíle stojí za to podstatně víc, jelikož základní kvalita podniků měla uspokojivé výsledky.
• Investiční mandát: Když investor potřebuje žít na svých penězích, zvláště pokud již dospěl důchod, mandát příjmů má největší smysl, pokud není kolem tolik bohatství, že to není starosti . V rámci tohoto mandátu musí správce portfolia přednost před stávajícím pasivním příjmem ze zdrojů, jako jsou dividendy, úroky a nájemné, před dlouhodobým růstem. To může znamenat výběr vyspělých, pomalu rostoucích podniků s dlouhou historií stále rostoucích dividend, firemních dluhopisů, preferovaných akcií nebo nemovitostí s dobrou kapitalizací.
• Spekulace Investiční mandát: Jako stará píseň jde, některé dívky (nebo chlapci) se jen chtějí bavit. Ať už je to pro vzrušení, touhu rychle se zbohatnout, nebo potěšení z poznání inteligentních příležitostí a pokusu o to, aby byly zbytečné zisky tím, že jsou moudřejší než systém, spekulační mandát může zahrnovat téměř cokoli, od obchodování s cennými papíry po nákupy, krátkodobých možností volání z peněz. Někdy je účet s tímto mandátem "boční peníze", to jest ten, kdo je vlastníkem, již má primární portfólii bezpečně zastrčené a složené pro ně, aby udržely to, co považují za peníze na peníze (je to opravdu taková věc?) V oddělený účet.

Investiční pověření může manažera portfolia omezit na určité třídy aktiv, geografické oblasti, odvětví, odvětví, úrovně oceňování, tržní kapitalizace a / nebo cokoliv jiného, ​​co můžete otevírat.

Například: Globální investiční mandát znamená, že byste měli vlastnit akcie jak ve vaší domovské zemi, tak iv zahraničí, zatímco mezinárodní investiční mandát znamená omezení portfolia na firmy, které mají sídlo nebo podnikání většinou mimo domovskou zemi. Investiční mandát s malou kapitalizací znamená nalézt atraktivní firmy, které jsou pod určitou velikostí tržní kapitalizace. Povolení nízké obratové investice by mohlo znamenat omezení procentuálního podílu portfolia, které lze v daném roce prodat na 3% nebo 5%; jistě méně než 10%, přičemž poslední z nich by znamenalo průměrnou dobu držení nejméně deset let pro každou pozici.

Mandát, o kterém se rozhodnete pro své vlastní účty, by měl odpovídat vaší aktuální situaci, cílům a prohlášení o investiční politice nebo IPS.