Co je investiční bankou?

Když se úvěrová krize rozvinula, slyšel jsem spoustu investorů, kteří položili otázku "Co je to investiční banka a jak se liší od běžné obchodní banky?" Pokud nebudete pracovat ve financích, termín "investiční banka" se pravděpodobně neobjevil ve vašem každodenním životě, dokud nezačala globální zhoršování v letech 2008-2009. Pokud zjistíte, že sami sebe žádáte stejnou otázku, v tomto článku vám vysvětlím základní definici, poskytnu vám stručný přehled toho, co investiční banka dělá, pomůže vám pochopit důvody, proč jsou investiční banky tak důležité pro ekonomiku, učí jak vám investiční banky vydělávají peníze, a řekněte jim, proč pomohly způsobit jeden z největších finančních krizí v historii.

Co je definice investiční banky?

Jednoduše řečeno, investiční banka není nic jako rohová instituce, na kterou jste zvyklí vyjednávat, abyste získali podnikatelský úvěr nebo si složili výplatu. Místo toho je investiční banka speciálním typem finanční instituce, která pracuje především s vysokými finančními prostředky tím, že pomáhá společnostem přistupovat na kapitálové trhy (např. Akciový trh a dluhopisový trh) s cílem získávat peníze na expanzi nebo jiné potřeby. Pokud by Coca-Cola Enterprises chtěla prodat dluhopisy ve výši 10 miliard dolarů na výstavbu nových stáčírny v Asii, investiční banka by pomohla najít kupce pro dluhopisy a zpracovat papíry společně s týmem právníků a účetních.

Někdy investiční banky přicházejí s novými řešeními pro řešení obtížných problémů. Před několika desetiletími měla holdingová společnost Berkshire Hathaway pouze jednu třídu akcií. Vzhledem k tomu, že jeho akcionář, který ovládá společnost, miliardář Warren Buffett, odmítl rozdělit akcie, akcie vzrostly z $ 8 na 35, 400 dolarů; daleko mimo dosah typického investora.

Peníze manažeři vytvářeli společné fondy jako takové, aby si koupili tyto akcie a poté vydali akcie samy sami za to, že jim firma zpřístupnila běžné rodiny. Buffett se těmto prostředníkům nelíbil, že dělají divoké sliby o možných výnosech, které by mohly přinést, když s tím neměl nic společného, ​​a tak sundat jejich podnikání, pracoval se svou investiční bankou a vytvořil kapitálovou strukturu s dvojí třídou.

V květnu 1996 společnost Berkshire Hathaway měla IPO pro akcie třídy B, které obchodovaly na 1/30 hodnoty akcií třídy A (stará akcie), ale měly pouze 1 / 200th hlasovacích práv. Akcie třídy A mohou být kdykoli přeměněny na akcie třídy B, ale nemůžete převést akcie třídy B do akcií třídy A. To umožnilo investorům dosáhnout toho, co se stalo rozdělením akcií, a zároveň získávat levnější akcie divoce dostupné.

Později, když Berkshire Hathaway koupila železnici Burlington Northern Santa Fe, představenstvo rozdělilo akcie třídy B tak, že nyní představuje 1/1, 500th akcií třídy A.To vedlo k tomu, že společnost byla přidána do S & P 500.

Žádné z toho by nebylo možné, kdyby investiční banky nepracovaly v magii. Když jsou dobře regulováni a obezřetně řízeni, přidávají k civilizaci hodně hodnoty.

Dvě strany investiční banky: nákup a prodej

Investiční banky jsou často rozděleny do dvou táborů: kupní a prodejní strana. Mnohé investiční banky nabízejí vedlejší i vedlejší prodejní služby. Prodávaná strana se obvykle týká prodeje akcií nově vydaných IPO, uvádění nových emisí dluhopisů, zapojení do tržních služeb nebo pomoc klientům ulehčovat transakce.

Naproti tomu strana kupující pracuje s penzijními fondy, podílovými fondy, hedgeovými fondy a investujícími, aby jim pomohla maximalizovat jejich výnosy při obchodování nebo investování do cenných papírů, jako jsou akcie a dluhopisy.

Tři hlavní kanceláře investiční banky

Mnoho investičních bank je rozděleno do tří kategorií, které se zabývají front office, middle office nebo back office.

Služby v oblasti front officeových investičních bank

• : Kancelářské služby se obvykle skládají z investičního bankovnictví, jako je například pomoc firmám ve fúzích a akvizicích, podnikové finance (např. Vydávání miliard komerčních cenných papírů na pomoc při financování každodenních operací , profesionální řízení investic pro instituce nebo osoby s vysokou čistou hodnotou, obchodování (což je jen fiktivní slovo pro soukromý kapitál, kde banka investuje peníze do společností, které nejsou veřejně obchodovány výměnou za vlastnictví) profesionální analytici buď pro vlastní potřebu, nebo pro použití pro skupinu vysoce selektivních klientů, a formulování strategií včetně parametrů, jako jsou alokace aktiv a rizikové limity. Středněaktivní investiční bankovní služby
• dodržování vládních předpisů a omezení pro profesionální klienty, jako jsou banky, pojišťovací společnosti, finanční divi atd. Toto je někdy považováno za funkci back office. Zahrnuje také kapitálové toky. Jedná se o lidi, kteří sledují peníze, které přicházejí do a ven z firmy, aby zjistili výši likvidity, kterou musí společnost udržet po ruce, aby se nedostala do finančních potíží. Tým odpovědný za kapitálové toky může tuto informaci použít k omezení obchodů tím, že sníží nákupní / obchodní sílu dostupnou pro jiné divize. Back Office Investment Bank Services
• : Služby back office zahrnují matice a šrouby investiční banky. Zabývá se takovými věcmi, jako jsou obchodní potvrzení, zajišťuje, že správné cenné papíry jsou nakupovány, prodávány a vypořádány za správné částky, softwarové a technologické platformy, které umožňují obchodníkům vykonávat svou práci, jsou nejmodernější a funkční, nových obchodních algoritmů a další. Back office jobs jsou často považovány za nepřehlédnutelné a některé investiční banky zadávají do specializovaných obchodů, jako jsou například správcovské společnosti.Nicméně umožňují, aby se celá věc spustila. Bez nich by nic jiného nebylo možné. Činnosti typické investiční banky

Typická investiční banka se bude zabývat některými nebo všemi následujícími aktivitami:

Zvyšovat vlastní kapitál (např. Pomáhá zahájit IPO nebo vytvářet speciální třídu preferovaných akcií, které lze umístit (např. vydávání dluhopisů, které pomohou získat peníze na expanzi v továrně)

• Pojištění dluhopisů nebo spuštění nových produktů (např. swapy úvěrového selhání) > Zapojte se do vlastního obchodování, kde týmy interních správců peněz investují nebo obchodují vlastní peníze společnosti na svůj soukromý účet (např. Investiční banka se domnívá, že zlato stoupne, takže spekulují o futures na zlato, získávají opce na společnosti pro těžbu zlata nebo nakupujte zlaté drahokamy přímo pro uložení v bezpečném trezoru).
• Do nedávných desetiletí nebyly investiční banky ve Spojených státech povoleny být součástí větší komerční banky, protože tyto aktivity, přestože jsou mimořádně ziskové, pokud jsou dobře spravovány, představovaly mnohem větší riziko než tradiční půjčky peněz komerčních bank . V ostatním světě tomu tak nebyl. Země jako Švýcarsko se ve skutečnosti často chlubily účty správy aktiv, které umožňovaly investorům řídit celý svůj finanční život z jednoho účtu, který kombinoval bankovnictví, zprostředkování, řízení hotovosti a úvěrové potřeby.
• Většina problémů, o kterých jste si přečetli, jako součást úvěrové krize a masivních selhání bank, byly způsobeny interními investičními bankami, které silně spekulují o vlivu na kolateralizované dluhové závazky (CDO). Tyto ztráty musely být kryty holdingovými společnostmi mateřských bank, což způsobilo obrovské snížení hodnoty a potřebu zřetelných emisí akcií, což v některých případech téměř zničilo běžné akcionáře. Dokonalým příkladem je úctačná Union Bank of Switzerland nebo UBS, která vykazovala ztráty přesahující 21 mld. CHF (švýcarské franky), z nichž většina pochází z investiční banky. Legendární instituce byla nucena vydat akcie i povinné konvertibilní cenné papíry, čímž zlikvidovala stávající akcionáře, aby nahradila více než 60% vlastního kapitálu, který byl během rozpadu zrušen.