Co je 10-K a proč by měl investor číst?

Formulář 10-K obsahuje téměř vše o podnikání, které by investor chtěl vědět před nákupem nebo prodejem akcií akcií ve společnosti nebo investováním do firemních dluhopisů. Tyto dokumenty jsou zdarma k dispozici veřejnosti a mohou být přístupné fyzicky ve Washingtonu, D. C.

nebo stahované online z nesčetných internetových stránek, často včetně samotné společnosti, která je chce snadno zpřístupnit stávajícím i potenciálním investorům.

Nejlepší způsob, jak přemýšlet o formuláři 10-K, je považovat za dokument, který vláda nutí vedení připravit pro vás, vlastníka / potenciálního vlastníka, s vysvětlením financí, rizik, příležitostí a současných operací společnosti. Je plná drobných detailů, které zanechávají oči mnoha lidí. Bohužel neexistuje způsob, jak to zjednodušit. Jakmile si přečtete několik desetinných pilířů, začnou vypadat stále více a zpřístupnitelněji, protože obvykle sledují stejný vzorec.

-> ->

Položky, které může investor nalézt ve formuláři 10-K podání

Protože vláda požaduje, aby do formuláře 10-K byly zahrnuty určité informace, bez ohledu na to, , zjistíte, že obsahují mnoho stejných položek. Podívejme se na několik z nich, abyste se mohli cítit mnohem pohodlněji než se pokusíte vyřídit první podání SEC.

• Podání formuláře 10-K bude obsahovat vysvětlení činnosti společnosti, způsobu jejího prodeje a trhů, na kterých působí. Toto vysvětlení vám umožní pochopit firmu. Budete překvapeni některými věcmi, které najdete. Jedna z největších investic z devadesátých let byla společnost podílových fondů s názvem Janus, která začala jako drobná pobočka železnice v Kansas City. Akcionáři, kteří si přečetli formulář 10-K na železnici, zjistili, že tato malá jednotka pro správu peněz dělá velkolepě dost peněz, aby mohla odejít do důchodu během několika málo let.

• Podání formuláře 10-K poskytne informace o rizicích, kterým společnost čelí, včetně současných soudních sporů. Po celou svou kariéru jsem se setkal s firmami, které jinak vypadaly velmi zdravě, ale po přečtení informací o rizicích čelili strachu z bankrotu kvůli probíhajícím soudním sporům, které hrozily, že zlikvidují celou firmu. Mezi známé případy patří například pokusy o azbest před desetiletími, kdy podniky, které byly pouze terciárně spřízněné s výstavbou, byly žalovány a nuceny k likvidaci nebo reorganizaci, čímž utlumily podnik a akcionáře.Oznámení o riziku není část, kterou budete chtít lehce přejít. Ve skutečnosti budete určitě chtít nastavit čas, abyste je mohli přečíst a pochopit je do hloubky. Aktuální účetní pravidla jsou zapsána tak, že pokud vedení nemůže přesně předpovědět potenciální škodu na určitém riziku, nemusí mít vůbec žádnou rezervu, aby se expozice v účetní závěrce neobjevila.
• Přihláška formuláře 10-K bude obsahovat účetní závěrky, jako je výkaz zisku a ztráty a rozvaha, které vám ukáží, kolik peněz společnost podnikla, výši dluhu a další důležité údaje. Účetní výkazy jsou nejdůležitější součástí podání formuláře 10-K, protože společně umožňují vidět, co se děje s finančními prostředky společnosti. Proces čtení této účetní závěrky není tak složitý, jak to zní, ale existují desítky úskalí, které byste měli hledat při čtení 10-K. Diskuse o těch, které jsou zde, je daleko za rámec tohoto článku, ale pokud si přečtete Investice Lekce 3 - Jak číst rozvahu a investovat lekci 4 - Analýza výkazu zisku a ztráty, najdete podrobné články a analýzy, které vám pomohou mít smysl těchto důležitých finančních výkazů.
• Při podání formuláře 10-K se uvedou souhrnné operační leasingy, které se nepovažují za dluhy v rozvaze, ale jsou to skutečné závazky, nicméně . Existuje mnoho forem dluhů, které mohou způsobit úpadek společnosti, která se nezobrazuje v rozvaze kvůli účetním pravidlům, ale zákon vyžaduje, aby platby byly zveřejněny na formuláři 10-K. Abyste vám pomohli lépe porozumět tomuto pojetí, představte si, že jste vlastnili malý oděvní butik v místním nákupním středisku a neměli jste žádný dluh. Podepsali jste smlouvu o pronájmu s majitelem nákupního centra, který vyžaduje měsíční nájemné ve výši 10 000 USD. Podle pravidel GAAP (to jsou pokyny, které určují, jakým způsobem musí být finanční prostředky zveřejněny), může dojít k malému nebo žádnému dluhu z vašeho zůstatku list, ale pokud tržby poklesnou a přestanete odesílat šeky majiteli, majitel mall může vykopnout vás z obchodu a vyvést firmu do bankrotu kvůli zmeškané splátce. Tyto povinnosti jsou zveřejněny někde ve formuláři 10-K, často v části nazvané "operační leasing", "pevné platby" nebo "minimální splatné platby v hotovosti". Najdi to. Přečtěte si to. To vědí.
• Formulář 10-K obsahuje pohled pod kapucí podle účetních pravidel a postupů společnosti . Představte si, že uvažujete o nákupu zásob u výrobce pračky. Náhle společnost vydává národní novinku, protože tisíce modelů se rozpadají. Je společnost na háku, že je odvádí od zákazníků? Při podání formuláře 10-K musí společnost zveřejnit své záruční zásady a odhadované náklady na záruku na výrobky, které prodává nebo vyrábí.
• Formulář formuláře 10-K obsahuje podepsané dopisy generálního ředitele a generálního ředitele, které přísahají, že knihy jsou přesně podle svých znalostí .Tyto dopisy byly požadavek po účetních podvodech po bustu dot-com, kdy Worldcom a Enron dominovaly nadpisy. Jedná se o způsob, jak vláda stíhat vedoucí pracovníky, kteří vědomě padělají formulář 10-K nebo jiné požadované zveřejnění.
• Formulář 10-K obsahuje dopis od nezávislého auditora společnosti. Tento dopis by měl podrobně upřesnit rozsah certifikace finančních záznamů, jakož i veškeré závažné nedostatky, které odhalil. Pokud se auditor domnívá, že společnost může čelit obrovskému zániku, může se stát, že auditor odkazuje na otázku, zda společnost může "pokračovat v pokračování v činnosti" nebo nějaké odvození. Pokud se někdy setkáte s těmito slovy nebo podobnou větou, zvonky zvoní.

Uvědomíte si některé vzory ve formuláři 10-K podání podle odvětví a sektoru

Jak vyvíjíte svůj vlastní okruh pravomocí v určitých odvětvích a sektorech, všimnete si specifických věcí, které jsou jedinečné v 10-K podklady firem, které analyzujete.

Například pokud investujete do bankovních akcií, uvědomíte si, že je obvyklé hledat stránku po stránce informací ve formuláři 10-K, který je uložen v knize půjček finanční instituce a podrobně popisuje geografické členění peněz, které půjčila zákazníkům, typu hypotéky na bydlení, malého podniku, nemovitostí, automobilů, studentských půjček atd.) z úvěrů, které učinil, váženého průměrného úrokového výnosu, který generuje z těchto úvěrů, má s těmito půjčky a rezervy, které odkládá z příjmů, aby se vyrovnaly s budoucími problémy s těmito úvěry.

Použití formulářů 10-K ve vaší investiční analýze

Stručně řečeno, výše zmíněné body jsou důležitými částmi 10-K. Naučit se číst je jako plavání. V určitém okamžiku musíte skočit do bazénu a mokrý. Nepotřebujete začít hlouběji olympijské kvalitní ponory nebo plavat rychleji než Michael Phelps, a proto necítíte žádný tlak, abyste se okamžitě dostali do sekcí, které se zabývají věcmi, jako je pokročilé důchodové účetnictví. Místo toho jen prolistujte stránky a přečtěte si, co rozumíte. Pokračujte v tom, budujte na své znalosti zděné cihly. Naučit se investovat je proces a všichni začínají někde. Byl tam čas, kdy jsem dokonce ani neměl ponětí, co tato čísla znamenají. Můžete se to naučit a dozvíte se, pokud jste ochotni dát práci do práce.

Další informace

Formulář 10-Q je menší verze formuláře 10-K. Formulář 10-Q je podán na konci každé obchodní čtvrti se SEC. Další informace naleznete v příručce pro nové investory.