Rychlost peněz

Definice: Rychlost peněz je míra, kterou lidé vynakládají v hotovosti. Konkrétně jde o to, jak často se každá měnová jednotka, jako je dolar USA nebo euro, používá k nákupu zboží nebo služeb během období. Jedná se o obrat v peněžní zásobě.

Přemýšlejte o tom, jak tvrdě každý dolar pracuje na zvýšení ekonomického výkonu. Když je rychlost peněz vysoká, znamená to, že každý dolar rychle kupuje zboží a služby.

Tato poptávka generuje výrobu. Když je rychlost nízká, každý dolar není často používán k nákupu věcí. Místo toho se používá pro investice a úspory.

Vzorec

Rychlost peněz je vypočtena pomocí této rovnice.

VM = PQ / M

Kde:

VM = Rychlost peněz

PQ = Nominální hrubý domácí produkt . Měří nakupované zboží a služby.

M = Peněžní nabídka . Centrální banky používají buď M1 nebo M2 k měření peněžní zásoby. M1 zahrnuje měnu, cestovní šeky a vklady na běžném účtu (včetně těch, které platí úroky.) M2 přidává spořicí účty, vkladové certifikáty do 100 000 USD a fondy peněžního trhu (s výjimkou těch, které jsou drženy v IRA). Federální rezerva používá M2, protože je to širší míra peněžní zásoby. Ani M1 ani M2 neobsahují finanční investice, jako jsou akcie, dluhopisy nebo komodity. Peněžní nabídka rovněž nezahrnuje vlastní kapitál nebo jiné aktiva. (Zdroj: "Peněžní nabídka", Federal Reserve Bank of New York.)

U. S. Rychlost peněz

Rychlost peněz ve Spojených státech je na nejnižší úrovni v nedávné historii. To znamená, že rodiny, podniky a vláda nepoužívají hotovost na ruce k nákupu zboží a služeb stejně, jako dříve. Místo toho je investují nebo ji využívají ke splacení dluhu.

Rozšiřující měnovou politiku, která zastaví finanční krizi v roce 2008, mohla vytvořit likvidní pasti. To je, když lidé a podniky hromadí peníze místo toho, aby je utráceli. Jak se to stalo? Dokonalá bouře demografických změn, reakcí na Velkou recesi a programy Fed se sloučila a vytvořila ji.

Za prvé, Fed snížil v roce 2008 sazbu krmných fondů na nulu a držel je tam až do roku 2015. To, že sazby se banky navzájem účtují za jednodenní půjčky. Stanoví sazbu pro krátkodobé investice, jako jsou vkladové certifikáty, fondy peněžního trhu nebo jiné krátkodobé dluhopisy. Vzhledem k tomu, že sazby jsou téměř nulové, sporitelé mají jen malý podnět k nákupu těchto investic. Místo toho to jen udržují v hotovosti, protože dostane téměř stejný výnos.

Za druhé, program kvantitativního uvolňování Fedu nahradil bankovní hypoteční zástavní listy a bankovní poukázky Spojeného království s úvěry. To snižovalo úrokové sazby z dlouhodobých dluhopisů, včetně hypoték, firemního dluhu a státních pokladen.Banky mají malý podnět k půjčování, pokud je návratnost jejich půjček nízká. Proto měli dodatečný kredit jako přebytečné rezervy.

Za třetí, Fed začal platit banky v roce 2008 úroky z rezerv. To dalo bankám ještě větší důvod, proč si hromadit své nadbytečné rezervy, aby získali bezrizikovou návratnost, místo aby je půjčili.

Banky nedostávají mnohem více úroků z úvěrů k vyrovnání rizika. V důsledku toho vzrostly nadbytečné rezervy z 1 USD. 9 miliard v roce 2007 na 1 dolar. 5 bilionů v roce 2012. Požadované rezervy se během stejného období zvýšily z 43 miliard na 100 miliard dolarů. (Zdroj: "Proč Federální rezervní banka začala platit úroky z rezervních zůstatků?" Federální rezervní banka v San Francisku)

Začtvrté Fed zahájil další nový nástroj nazvaný reverse repos. Fed vyplácí bankám úroky z peněz, které jim "půjčuje" přes noc. Fed nepotřebuje peníze. Jen to dělá, aby kontrolovala sazbu Fed. Banky nebudou půjčovat prostředky Fedu za méně, než jsou placeny v úrocích z reverzních repo operací.

Za páté, díky Dodd-Frankovi požadoval, aby banky držely více kapitálu. To znamená, že banky nadále drží nadbytečné rezervy namísto prodlužování úvěrů více úvěry.

Fed není zcela vinen. Kongres by měl spolupracovat s Fedem, aby z hospodářské recese z hospodářské krize podpořil rozsáhlou fiskální politiku. Po úspěchu zákona o ekonomickém stimulaci v roce 2009 se Kongres obrátil na škodlivé kontrakcionální politiky. Vyhrožovala se, že v roce 2011 ztratila dluh. Hrozilo zvýšení daní a snížení výdajů s fiskálním útesem v roce 2012. Hluboce snížilo výdaje prostřednictvím zablokování a zrušilo vládu v roce 2013. Tato úsporná opatření donutila Fed, aby pokračovala v expanzivní měnové politice déle, než by měla.

Sedmým důvodem je, že Velká recese zničila bohatství. Mnoho lidí ztratilo své domovy, své zaměstnání nebo jejich důchodové spoření. Ti, kteří to neměli, byli příliš vystrašeni, aby si koupili něco víc než to, co skutečně potřebují. Mnoho mladších lidí šlo na vysokou školu, protože nemohli získat práci. Nyní vyplácejí úvěry na školy místo toho, aby založili rodiny. Tím dochází k nízké spotřebě.

V neposlední řadě jsou demografické změny. Baby boomers vstupují do důchodu bez dostatečných úspor. Snižují se nyní, namísto rozšíření rodin, jako tomu bylo před dvaceti lety. To všechno snižuje výdaje. (Zdroj: "Co říká rychlost peněz o nízké inflaci ve Spojených státech?" Federální rezervní banka v St. Louis, 4. září 2014.)

Graf rychlosti peněz

Tento graf ukazuje, jak expanze peněžní zásoby nezpůsobuje růst. To je jeden z důvodů nízké inflace v ceně zboží a služeb. Protože více peněz jde do investic, vytváří místo toho bubliny aktiv.

Rok	M2	HDP	Rychlost	Komentáře
1999	4 dolary. 61	9 USD. 66	2. 09	Tech bublina.
2000	4 dolary.90	10 USD. 28	2. 10	Recese.
2001	5 USD. 40	10 USD. 62	1. 97
2002	5 $. 74	10 USD. 98	1. 91	Bush nastoupil do úřadu.
2003	6 USD. 03	11 USD. 51	1. 91
2004	6 USD. 38	12 USD. 27	1. 92
2005	6 USD. 65	13 USD. 09	1. 97	Bublina bydlení.
2006	7 USD. 04	13 USD. 86	1. 97	krize hypotečních úvěrů.
2007	7 USD. 44	14 dolarů. 48	1. 95	krize likvidity v bankovnictví.
2008	8 USD. 16	14 USD. 72	1. 80	Pád na burze cenných papírů. Bublina v cenách ropy.
2009	8 USD. 47	14 USD. 42	1. 70	Obama se ujal úřadu. Recese skončila.
2010	8 USD. 77	14 USD. 96	1. 71
2011	9 USD. 63	15 USD. 52	1. 61	Dluhová krize. Zlatá bublina.
2012	10 USD. 42	16 dolarů. 16	1. 55	Výnosy státních dluhopisů dosáhly minimálně 200 let.
2013	10 USD. 99	16 USD. 69	1. 52	bublina na burze cenných papírů.
2014	11 USD. 64	17 USD. 39	1. 47	Stoupá síla dolaru.
2015	12 dolarů. 30	18 dolarů. 04	1. 47	Hodnota dolaru vzroste o 25%.
2016	13 dolarů. 17	18 dolarů. 62	1. 41	Nízké obchodní investice.

Peníze a nominální HDP v biliónech, v prosinci. (Zdroj: "M2 Money Stock", "Federal Reserve St Louis", "Nominální HDP", BEA.)