Akcionáři Preemptivní práva

V průběhu vašeho investičního výzkumu jste možná slyšeli něco, co se nazývá přednostní právo běžných akcionářů na vašem oblíbeném investičním zpravodajském televizním programu nebo napsáno ve výroční zprávě nebo 10-K. Co je to a jak to ovlivňuje vaše vlastní postavení?

Preemptivní právo je právem, které patří stávajícím akcionářům společnosti, aby se zabránilo nedobrovolnému zředění jejich vlastnického podílu tím, že jim poskytne možnost koupit poměrný zájem o budoucí vydání akcií.

Anti-diluční preemptivní právo bylo také nazýváno právem předplatného nebo předplacením. Z důvodu jednoduchosti to znamená, že toto právo umožňuje zachovat stejné procento vlastnictví společných akcií společnosti nákupem nových akcií před širokou veřejností.

Několik příkladů může pomoci nejlépe porozumět tomu, jak preventivní práva mohou mít vliv na vaše vlastní sklady

Společnost Terra Firma Coffee Company má 100 akcií na skladě. Vlastníte 10 z těchto akcií nebo 10% celé společnosti. Ke zvýšení kapitálu na rozšíření se správní rada rozhodne prodávat dalších 100 akcií ve společnosti za 50 dolarů. Pokud by přednostní právo neexistovalo, mohlo by to zničit vaše vlastnictví na 5% (10 akcií děleno 200 zbývajících akcií). Vykonáváte své preemptivní právo zachovat svůj poměrný zájem a souhlasíte s tím, že si koupíte (nebo "předplatíte") 10 akcií nové akcie. Okamžitě zkrátíte šeky za 500 dolarů (10 nových akcií a 50 dolarů nabízejících cenu = 500 dolarů) a nyní vlastníte 20 akcií z 200 nevyřízených; vlastní 10% celé společnosti.

Teď si představte, že o pět let později společnost Terra Firma Coffee Company oznamuje významnou expanzi a plánuje vydat 1 000 akcií nových akcií. Nekupujete žádné nové akcie jako součást vašeho předkupního práva. Když jsou nové akcie vydány, protože jste nepřidali žádné nové akcie na vaši současnou pozici, budete vlastnit pouze 1. 67% společnosti (20 ks akcií rozdělených o 1, 200 akcií v oběhu). Před vydáním nových akcií představovala vaše hlasovací práva 1/10 společnosti a měla značnou váhu. Po vydání nových akcií je vaše hlasování mnohem menší ve srovnání s tím, co bylo předtím.

• Některé společnosti se rozhodly zbavit předkupního práva, protože to může být nepohodlné při pokusu o získání peněz z emise akcií. Je také prostředkem, jak vyhnout se určitým právním konfliktům, jako je útlak menšinových akcionářů. Jedním z příkladů je to, že společnost vydává nové akcie na akcii za nižší ceny než akcie, které jsou v současné době obchodovány, s velkým vědomím, že menšinoví akcionáři nebudou moci zakoupit nové akcie jako součást svého předkupního práva.Majoritní akcionář může využít příležitosti k podstatnému zvýšení vlastního kapitálu a současně snížit vlastnické pozice menšinových akcionářů.