Základní matematika pro získání bohatosti investováním do akcií

Jednou z věcí, která mě překvapuje investováním, je truismus, který se často opakuje: Trvá jen velmi dlouhá investice, aby se navždy změnil osud rodiny. Velká bohatství není postavena na tom, aby se riskovalo všechno na jediném akcii, který se za rok střetne. Vycházejí častěji z desetiletí držení vlastnictví ve velmi výnosných firmách, které vytvářejí stále rostoucí výdělky.

Někteří se odkazují na tento přístup jako na investice podobné podnikům.

Uvažujme o extrémním příkladu: Představte si, že je 13. března 1986. Typické nové auto prodávalo za přibližně 10 000 dolarů za ten rok. Ale místo toho, abyste si koupili auto, se rozhodnete koupit blok akcií v nové společnosti s názvem Microsoft. Dnes byste seděli na $ 5, 526, 749, z čehož $ 4, 532, 922 přišlo ve formě akcií ve vaší bankové klenbě a 993 dolarů, 827 pocházelo z peněz na výplatu hotovosti, které jste v průběhu let uložili.

Co je však zajímavé o matematice, je síla jediné dobré investice, jak překonat mnoho katastrof. Vraťte se do roku 1986, jen tentokrát, předpokládejme, že jste rozdělili 10 000 dolarů na 10 různých investic ve výši 1 000 USD. (Dnes by to bylo snadné, bylo by to tehdy mnohem obtížnější úkol, který by pravděpodobně vyžadoval něco jako rodinná komanditní společnost, která by získala úspory z rozsahu.) Podařilo se vám nějak postavit jedno nejhorší, hrozné, statisticky nepravděpodobné portfolio lidské představitelnosti a 9 z vašich deseti podniků okamžitě zbankrotuje den poté, co jste je získali.

Taková katastrofální věc se na akciovém trhu nikdy nestala, ale předstíráme, jako tomu bylo v tomto alternativním vesmíru.

Jak byste se vyřídili? Fantasticky, věřte tomu nebo ne. Dnes byste ještě seděli na 552 dolarů, což je 675 dolarů, což představuje složenou úrokovou sazbu v portfoliu jako celku někde kolem 14,8 procenta.

Jedna superstar může dělat všechna těžká zvedání. Ať už se jedná o nemovitost na pláži, která byla koupena v Malibu před 50 lety, nebo o koupi akcií společnosti Coca-Cola v 60. letech, dobře sestavené portfolio může tolerovat neuvěřitelné dávky selhání a přitom stále přináší uspokojivé výnosy. Vyhněte se riziku zničení je klíčem. Dokud se můžete držet a přežijete recese, deprese a likviditu, problémy se historicky vyřešily.

Problém? Mnoho akademických studií o individuálním chování investorů prokázalo, že většina lidí by neměla držet svůj Microsoft za téměř třicet let, ani by pravděpodobně přidali Microsoft na první místo na rozdíl od jednoho z ostatních IPO tohoto roku, což všechno bylo mnohem horší. Zdvojnásobení nebo ztrojnásobení jejich peněz, které by se zachránily.To je jeden z důvodů, proč jsou indexové fondy tak užitečné. I když jim chybí časný růst, který drasticky zhoršuje návratnost, triky indexových fondů nezkušili investory do ignorování základních složek. Nevidí specifické podniky, které bankrotují, ani nebudou na Měsíci. Je sloučena do jedné citace čisté hodnoty aktiv, čímž se vyhnula evoluční náladě, která způsobuje, že mnoho lidí spravuje své peníze poněkud optimálně.

Tato matematická realita je důvodem, proč nejvíce tajných milionářů, kteří jsou odhaleni po jejich smrti, byli spíše investory, než obchodníci s akciemi. Jen málo vlastních indexových fondů, ale téměř všichni, na osobu, se chovali velmi podobně jako indexové fondy způsobem, jakým získali a seděli na vlastnických podílech. Temperamentní rozdíl vede k nejvyšším výsledkům častěji, než kdyby portfolio mělo samo o sobě jen minimální konzervativismus. Mezitím ti, kteří ji nemají, trpí. Warren Buffett rád poukazuje na to, že za posledních 50 let došlo k čtyřem odlišným obdobím, kdy se akcie společnosti Berkshire Hathaway zhroutila o více než 50 procent. Přesto, přes stejný rozsah, protože základní čistý příjem a účetní hodnota rostla, akcie vzrostly z $ 7 na $ 222, 250 každý.

Byla to nerovná cesta s velkou bolestí. Kolik majitelů, kteří nechápali účet GAAP nebo povahu investic do vlastního kapitálu, se prodávají poté, co viděli, že jejich účet zprostředkovatele poklesl? Je to tragédie; daň z ekonomické neznalosti.

"Jistě, Joshua," říkáte. "To je skvělé, co když někdo neměl štěstí nebo dostatek zkušeností, aby našel Microsoft?" Je to poctivý bod, který vede k více dobrým zprávám: Velké podniky, zejména nudné, mohou nosit hodně vody. Existují tři věci, které musíte udělat:

• Připusťte, že někdy jsou nejlepší nejlepší dlouhodobé investice ukryté v očích
• nakupujte pouze akcie, které mají tři nezbytné vlastnosti dlouhodobého dlouhodobého hospodářství
• Držte se pěti klíčů k vybudování portfolia dobrých zásob

Představte si, že tentýž den v roce 1986 místo nákupu společnosti Microsoft jste se rozhodli rozdělit své portfolio na dvě pilíře. V jedné, v hodnotě 5 000 dolarů, vyzdvihnete akcie pěti nejchlavnějších modrých čipů ve Spojených státech; společnosti, které všichni věděli a které měly silné rozvahy a výkazy příjmů, které byly již dlouho součástí indexu, tedy jména domácností, a po celé generace se zabývaly, ne-li skoro sto let, a vyplácely dividendy. Vybereme náhodný seznam založený na milovnících dne: McDonald's Corporation, Johnson & Johnson, Hershey, Coca-Cola a Clorox. Používáte druhou polovinu, také v hodnotě 5 000 USD, abyste spekulovali o vysoce rizikových penězích, které si vyberáte sami, které si myslíte, že mají obrovský výplatní potenciál.

Okamžitě ztratíte $ 5 000, což znamená, že od prvního dne sedíte na strašnou 50% ztrátu jistiny. Nyní jste ponecháni s takzvanými "starými akciami", které vypadají jako portfolia vdovy Mad Men-era.Jak jste se vydali? Byly to ty nudné, obyčejné jména, které slibují úplný nedostatek sexuálních přitažlivostí, vzrušení nebo nočních zpráv? Stěží!

• Hershey = Váš $ 1, 000 se zvýšil na 24 dolarů, 525. 92, z toho 20 dolarů, 427. 75 kusů a 4 098 dolarů. 17 bylo hotovostní dividendy
• Coke = Váš $ 1 000 rostl na 25, 562 dolarů. 42, z toho 19 dolarů, 574,04 dolarů a 5, 988 dolarů. 38 bylo hotovostní dividendy
• Clorox = Váš $ 1 000 rostl na 20, 668. 60, z toho 16, 088. 36 byl akcie a 4, 24 byla hotovostní dividendy
• Johnson & Johnson = Váš $ 1 000 vyrostl na 40, 088. 31, z toho 31, 521. 17 byl akcie a 8, 567 dolarů. 14 bylo hotovostní dividendy
• McDonald's * = Vaše $ 1 , 000 se zvýšilo na 16 dolarů, 092. 36, z toho 12 dolarů, 944. 39 bylo skladem a 3 dolary, 147. 97 bylo hotovostní dividendy
• Celková hodnota = Váš $ 1 000 rostl na 126, 937, 61 což bylo 100 dolarů, 555. 71 kusů a 26, 381. 90 dolarů v hotovosti

Navzdory ztrátě poloviny svého portfolia na počátku - míra selhání, která by z vás učinila jedním z nejhorších investorů, který si můžete představit; tak špatné byste nikdy neměli nikdy nechat poblíž účtu pro zprostředkování, protože výběrové schopnosti vás nasměrovaly do oblasti statistické aberace - stále jste se dívali na to, že váš $ 10 000 kvetou o 1, 269 procent +. Vaše celkové portfolio mělo složený roční růst 9,16 procent. I když se skutečně stalo, že polovina vašeho portfolia se snížila o 11,8 procenta a druhá polovina se zhroutila. Geometrická matematika dělá některé bláznivé věci. Vynásobili jste své peníze nádhernými, ne-li přesně biblickými proporcemi. Udělali jste to bez zvedání prstu nebo kdybyste se dívali na vaše portfolio, jako byste byl indexový fond; sedět na své zadní straně, dělat nic za 29 let, nechat časovou hodnotu peněz pracovat pro vás. Ještě lepší, předpokládá se, že jste strávili 26, 381. 90 dolarů v hotovosti, které vám byly zaslány po cestě. Pokud jste znovu vyplatili dividendy, samozřejmě byste skončili mnohem bohatší.

Co je to všechno? Investování je jednoduché. Pro správná rozhodnutí je zapotřebí velmi málo dobrých rozhodnutí, řádně strukturovaných. Klíčem je umožnit čas léčit rany, být selektivní k tomu, co kupujete, zřídkakdy prodávat cokoli, soustředit se na skutečné společnosti, které prodávají skutečné výrobky nebo služby za skutečné peníze, a nikoli snění, které slibují okamžité bohatství a půjdou o váš život. Historicky tento recept produkoval více milionářů než téměř jakýkoli jiný způsob chování. Obchodování s cennými papíry a načasování trhu (snaží se předvídat, zda budou ceny akcií v budoucnu vyšší nebo nižší) mohou způsobit některé zajímavé odchylky, ale nejsou tam, kde jsou uskutečněny skutečné udržitelné peníze.

* Poznámka: Výpočet společnosti McDonald předpokládá, že jste během oddělení v roce 2006 nezískali akcie Chipotle. Pokud byste měli, výnosy by byly výrazně vyšší a učinily z nich jednu z nejlepších akcií v portfoliu a vracejí se mnohokrát, kolikrát se zde ukáže, když burrito řetězec rychle rostl po celých Spojených státech.