ÚVod do burzovního a akciového indexu warranty

Záruka je smlouva o derivátové záruce, která opravňuje držitele warrantu k nákupu podkladových akcií za pevnou cenu (realizační cena) kdykoli před uplynutím doby platnosti příkazu. V tomto ohledu jsou opční listy podobné volbám. Největší rozdíl mezi těmito dvěma způsoby je, že opce je prodávána na trhu - často forexem - zatímco opce vydávající společnost sama, obvykle finanční instituce, ale někdy i korporátní emitent akcií.

Právní omezení prodeje warrantů v USA

Existují určité omezení týkající se nákupu, provedení nebo prodeje opčních listů v USA. Podrobnosti o tom přesahují meze tohoto článku, například americký investor by se mohl nacházet v situaci, kdy po zákonném nákupu kanadského opčního listu v USA nemůže vykonat, protože podkladové akcie nejsou registrovány v USA. Ve většině případů se záruky nabízené prostřednictvím renomovaných makléřů ve Spojených státech nepodléhají těmto omezením. Každá makléřská společnost má však vlastní politiku warrantů, včetně svých finančních požadavků pro investory. Obraťte se na makléř a požádejte o kopii svých zásad ohledně opčních listů a opcí, než budete pokračovat.

Porovnání warrantů a opcí

Opční listy jsou obchodovány stejným způsobem jako opce a používají mnoho stejných termínů, jako je strike cena. Existuje však několik rozdílů, které je třeba zohlednit při obchodování s warranty.

1. Opční záruky poskytují kupujícímu právo (nikoliv však povinnost) kupovat nebo prodávat podkladové cenné papíry, a to kdykoli až do data exspirace. Mějte na paměti, že definice data exspirace v USA a Kanadě se liší. Stručně, záruky USA mohou být kdykoli před uplynutím platnosti prodány; Kanadské opční listy se prodávají k datu vypršení platnosti. Konzultace s makléřem o důsledcích těchto rozdílů je doporučena před provedením obchodu.

Jako volby jsou opční listy buď opčními příkazy, nebo v závislosti na směru podkladového obchodu, a warranty jsou v zisku nebo ztrátě v závislosti na ceně podkladového trhu ve vztahu k realizační ceně.

1. Na rozdíl od opcí jsou opční listy vydávány finančními institucemi nebo společností vydávajícími základní akcie. Opční listy mají také tendenci mít nižší pojistné, a proto mohou být využívány ještě více než akciové opce. To zase zvyšuje volatilitu warrantů a tím riziko ztráty.
2. Záruky jednotlivých akcií

Jednotlivé opční listy dávají držiteli oprávnění k nákupu nebo prodeji podkladových akcií. Množství zakoupených nebo prodaných akcií je určeno násobitelem oprávněného. Například zásobní opce s multiplikátorem 1 by oprávnila držitele na jednu akcii za každý příkaz, ale warrant s multiplikátorem 0.01 bude vyžadovat sto warrantů za jednu akcii.

Aby bylo možné zjistit, kolik warrantů je požadováno pro určitý obchod, obchodník musí rozdělit počet akcií, které chtějí obchodovat, prostřednictvím násobitele opční listiny. Například obchodník, který chtěl koupit sto akcií za použití warantů s násobitelem 0. 1, bude muset koupit tisíc opčních warrantů (vypočteno jako 100/0 = 1 000).

Burza cenných papírů Opční listiny

Opční doklad o akciovém indexu dává majiteli opční listiny právo nakupovat nebo prodávat podkladový akciový index. Pokud, jak v předchozím příkladu výše, index nelze obchodovat přímo, waranty na akciovém indexu jsou vypořádány v hotovosti. Některé strategie záruky však předpokládají, že podkladové akcie nebudou nikdy zakoupeny.

Specifikace smlouvy

Zadávací podmínky pro opční listy jsou podobné specifikaci smlouvy pro opce, ale některé specifikace se mohou lišit od jednoho warrantu k jinému (i se stejným podkladovým trhem). Datum vypršení platnosti a násobitel se nejpravděpodobněji liší, mohou však existovat i minimální obchodní velikosti (např. Minimálně 100 warrantů).

Slovo varování

S rostoucím využitím internetu pro obchodní účely je snazší než dříve koupit záruky přes internet, které nemohou být legálně zakoupeny v USA. Je to velmi nepředvídatelná strategie, která dramaticky zvyšuje vaše riziko ztráty.

Záruky, protože jsou vysoce využívány, jsou rizikovým investičním produktem.