Zlepšení vaše investice s polibkem

Ze všech investičních rad, které pravděpodobně obdržíte během vašeho života, některé z nejlepších je: "Udržujte to jednoduché, hloupé!" Nebo Kiss. Koncept tohoto zavádějícího odmítavého výrazu získal popularitu ze dvou zdrojů. Prvním byl Peter Lynch ve společnosti Fidelity, jeden z největších investičních investorů v historii. Měl rád, že říká lidem, že "koupí tak jednoduchou firmu, dokonce i idiot by to mohl řídit, protože dřív nebo později bude člověk" a "investovat do toho, co znáte".

Rovněž obhajoval investory, aby věnovali pozornost tomu, co vynakládají na získání vlastnictví aktiv v poměru k růstu a výdělkům se zaměřením na poměry PEG a PEG upravené o dividendu. Druhým byl Warren Buffett, legendární předseda a výkonný ředitel Berkshire Hathaway, diverzifikovaná holdingová společnost zabývající se téměř každým odvětvím a odvětvím ekonomiky.

- <->

Když vezmete "Udržujte jednoduchý, hloupý" přístup k vašim investicím a aplikujete ho jak na celkové řízení portfolia, tak na úroveň bezpečnosti jednotlivce, zaměřujete se na několik věcí, které skutečně záleží. výrazně snižuje rizika, kterým vystavujete své vzácné a často těžce vydělané bohatství. Umožňuje vám vidět mimo hluk, zmatek a zaměření na výdělky vlastníka, mimo jiné důležité skutečnosti. Vyhýbe se složitosti, kterou může každý, kdo má inženýrské nebo pravděpodobné zázemí, ocenit, protože každá dodatečná zarážka zavedená, bez ohledu na to, jak malá je individuální šance na selhání, výrazně zvyšuje šance na selhání jako celek.

To je poslední věc, kterou chcete, když provozujete portfólio nenahraditelného kapitálu, na kterém vy, vaše rodina nebo osoba nebo instituce, vůči kterému dlužíte fiduciární povinnost, spoléhá na pasivní příjem, jako jsou dividendy, , a pronájmy.

(Pro ty z vás, kteří nejsou obeznámeni s teorií pravděpodobnosti, by mohla pomoci rychlá ilustrace.

Který byste raději měli: akcie, která má v příštích pěti letech šanci na zdvojnásobení o 65% která má šanci na čtyřnásobek, pokud se uskuteční osm různých událostí (možná podniková licence v novém státě, postavená nová továrna apod.), přičemž každá událost má 90% pravděpodobnou úspěšnost? má zhruba 43% šanci na to, že se stane skutečností - mnohem horší šance než bývalá volba! S více vazbami v řetězci máte větší šance, že se něco stane špatným. , odborové organizace musí snížit poptávku, dodávky paliva se musí zhroutit, konkurzní soud musí donutit konkurenta platit slibované důchodové závazky a nové vedení přijmout a snížit výdaje na akciové opce, nejspíš bude nejlépe zklamáno nebo, v nejhorším případě skončí jako tyto chudí lidé.)

Mým cílem při psaní tohoto článku je sdílet s vámi některé způsoby, které si myslím, že člověk může sledovat filozofii "Keep it simple, Stupid" ve svém vlastním životě. Doufám, že nejenže budete vážně uvažovat o přijetí některých z nich, ale vy budete trénovat sami, abyste začali hledat způsoby, jak snižovat složitost a honit jádro toho, čím se snažíte dosáhnout.

skvělá cesta, jak praktikovat "to je jednoduché, hloupé!" Při výběru investice použijeme test s jedním paragrafem

S výjimkou určitých strategických investic z řízení podniku, které jsou mimo rámec naší diskuse, každá investice, kterou učiníte v životě, pravděpodobně přichází až k naději, že růst peněz, které spácháte, do větší kupní síly, abyste mohli dělat víc; koupit více aut, domů, prázdnin, dávat více na charitu, nechat více na vaše děti nebo vnoučata. Investice vytvářejí svou vlastní hodnotu z peněžních toků, které vytvářejí, a to buď interně, nebo z konverzní činnosti. To není vše. Cena, kterou zaplatíte ve vztahu k těmto peněžním tokům, nakonec odmítá, co můžete očekávat z hlediska složené roční míry návratnosti. Pokud zaplatíte 2x za 1 dolar čisté současné hodnoty upravené o daně a inflaci, získáte polovinu výnosnosti, kterou byste měli zaplatili 1x.

Je to tak jednoduché.

Když pochopíte tuto základní pravdu, vidíte moudrost v chování Petera Lyncha a Warren Buffetta v tom, že požadují, aby věděli, konkrétně a rychle, důvody , které si myslíte, že aktivum je atraktivní. Peter Lynch údajně začal používat časovač vajec, když telefonoval s finančními analytiky a obchodníky. Řekl jim, že mají méně než jednu minutu, aby vysvětlili základní předpoklad investování. Warren Buffett doporučuje, abyste napsal krátký odstavec, který vysvětluje něco podobného: "Koupím 10 000 dolarů akcií společnosti XYZ za 25 dolarů za akcii, protože se domnívám (vložte důvod, proč zisk roste dvakrát rychleji než současný poměr ceny k zisku, skryté majetek je v rozvaze, došlo ke změně vedení k lepšímu, ocenění je příliš nízké apod.). Pak sledujte situaci, vždy všímate si své základní teze. Je to souvislost s konceptem, o kterém jsem mluvil nedávno na mém osobním blogu o vysoce produktivní osobě; jak nemůžete skutečně pečeme koláč. Zaměřujete se na to, aby každá složka byla správná a každý krok byl správný a koláč se stane sama o sobě, projevující se, když dostanete vstupy správně. Pokud kupujete akcie společnosti a očekáváte, že výdělky budou růst o 12%, o několik let později se zvětší o 8%, víte, že je něco špatného nebo jiného. Dávejte pozor na to. Neopouštějte to a nezapomeňte na to, zdali jste investovali na prvním místě.

Další způsob, jak praktikovat, "je to prosté, hloupé!" Je držet pouze cenné papíry prostřednictvím hotovostních účtů, placené v plné výši a přestat se snažit být tak chytré

Jedna z největších chyb, kterou vidím investory, je, že se dostanou do tohoto podivného chování, kde se snaží využít svého portfolia, aby je udělali cítí se inteligentní nebo zvláštní jaksi spíše než se soustředit na to, co záleží - peněžní toky.Pokud jde o investice do akcií, je vaší prací kupovat zisk.

Tato potřeba složitosti je nekonečná, přichází a jde do cyklů, které často vedou k katastrofě. V osmdesátých letech bylo pojištění portfolia. V devadesátých letech existovaly asijské expozice. V roce 2000 existovaly kolateralizované dluhové závazky. Nyní nejnovější věc, kterou se lidé pokoušejí dostat, jsou Robo-Advisors; automatizované softwarové platformy jsou psány s neznámými proprietárními algoritmy, kterým lidé svěřují svou celkovou čistou hodnotu ve hře, která mi připomíná batole, které hraje s nabitou pistolí. Druhý den jsem pro čistou zábavu vytvořil profil hypotetického 50ti letého investora s příjmem 250 000 dolarů a téměř žádné úspory na důchod, abych zjistil, co je jeden z největších Robo-poradců, který vybudoval portfolia nízkých nákladů ETF. Když byl seznam cenných papírů vrácen, vykopal jsem se do podkladových podílů - skutečné investice číhaly pod hladinou, které neviděly většina vlastníků těchto fondů aktiv - a zjistil, že v této skutečně vysoce efektivní hodnotě spekulativní státní dluh zemí, které jsou méně než majáky transparentnosti a stability. To je asinine. Je to efektivní tržní nezmysly běží amok; případ lidí, kteří jsou přesvědčeni, že mohou diverzifikovat hloupé expozice tím, že přidávají ještě hloupější expozice. Investor, který chtěl mít součást s pevným výnosem, by měl být dokonale spokojený s nákupem pětiletých depozitních certifikátů s garancí FDIC za 2,15% nebo za jakoukoli výhodu, kterou v tuto chvíli dávají. Místo toho se software rozhodl "dosáhnout výnosu", což je jedna z nejhloupějších věcí, kterou investor může udělat, a to vede k více ztrátám než téměř jakékoli jiné síly na dluhových trzích. Nebo jen před pár lety lidé nebyli spokojeni, kdyby si seděli v hotovosti, takže se pokoušeli vydělat trochu dodatečné výnosnosti nákupem cenných papírů s aukční cenou pouze za to, že zjistili, že se zlomili, když likvidita vyprchala v letech 2007-2009 kolaps. Proč žít takhle? Je to tak zbytečné. Zastavte svůj život těžší, než je třeba. Přestaňte sabotovat.

Chcete-li držet investice a nemáte žádné zvláštní potřeby, buďte spokojeni s různorodou kombinací akcií a dluhopisů - a ano, pokud jste v určitém věku, pravděpodobně budete potřebovat oba jako akcie a dluhopisy hrát různé role ve svém portfoliu nad jejich nominální výnosy. Tyto aktiva držte na peněžním účtu, nikoliv na maržovém účtu, abyste se vyhnuli riziku rehychotekace, a to iv případě, že by to znamenalo, u některých investorů v některých situacích placení nominálních odnětlivých poplatků. Posaďte se a získejte své dividendy a úrokové výnosy. Přemýšlejte o svém portfoliu jako o způsobu, jak inventarizovat zisky z vašeho základního ekonomického motoru, který je pro většinu lidí jejich kariérou, a přestat se snažit získat z něj bohatý přes noc. Pokud nevíte, co děláte, nebo nepracujete s majetkovou správcovskou společností, zvážíte investování do indexových fondů, které jsou pravděpodobně vaše nejlepší sázka, dokud nedosáhnete určité čisté hodnoty, po které se stanou pošetilé z mnoha důvodů, včetně metodologických nedostatků a potenciálních daňových expozic.

Další způsoby, jak "udržet to jednoduché, hloupé!"

Existují nejrůznější způsoby, jak můžete sledovat "Keep It Simple, Stupid!" filozofie. Někteří investoři získají pouze investice do 100 kusů akcií, takže jejich portfolio je snadnější. Někteří investoři s vysokým čistým příjmem najdou registrovaného investičního poradce, který pracuje na platformě otevřené architektury, takže bez ohledu na to, kolik různých majetkových podílů mají nebo kolik různých správců aktiv najali, je všechno hlášeno na centrálním, konsolidovaném místě a možná iv centrální konsolidovaný účet úschovy. Jak zavést tuto praxi do svého vlastního života bude záviset na vaší osobnosti a jedinečných okolnostech, potřebách a preferencích. Cílem je přijmout skutečnost, že jednoduchost je krásná. Jednoduchost vás může chránit tím, že je mnohem jasnější, jaké rizika máte. Jednoduchost také usnadňuje život.