Jak Warren Buffett určuje, zda je trh nadhodnocen

Warren Buffett - nebo Oracle z Omahy - je široce považován za jednoho z nejvýznamnějších investorů všech dob, vzhledem k jeho skvostné schopnosti vybírat akcie. Zatímco Buffett se rozhodl investovat do značných amerických značek jako Coca-Cola a Gillette, principy, které používá, mohou být použity na jakémkoli trhu po celém světě, aby pomohly identifikovat nejlepší příležitosti v dlouhodobém horizontu. Mnoho z těchto principů bylo testováno jinými odborníky, jako je jeho mentor Benjamin Graham.

Pokud hodláme oceňovat celý akciový trh, Buffet preferuje srovnání celkové kapitalizace akciového trhu s hrubým národním produktem, aby zjistil, zda je historicky podhodnocený nebo nadhodnocený. Buffett se domnívá, že poměr mezi 70% a 80% přinese nákupní příležitost pro akcie, zatímco poměr blížící se 200% naznačuje potenciální korekci v nadcházejících čtvrtletích, neboť trh je pravděpodobně nadhodnocený.

V tomto článku se podíváme na to, jak najít tato data a analyzovat akciový trh země pomocí preferované techniky společnosti Warren Buffett.

Hledání dat

Světová banka poskytuje velké množství údajů pro všechny země po celém světě, včetně údajů o hrubých národních produktech a kapitálových tržních kapitálových trzích, které lze použít k vytvoření poměru trhu k HDP. Organizace dokonce poskytuje samotný poměr jako samostatný ukazatel pro mnoho různých zemí po celém světě, což umožňuje mezinárodním investorům rychle nalézt informace, které potřebují k porovnání.

Indikátor naleznete zde:

// data. světová banka. org / indikátor / CM. MKT. LCAP. GD. ZS
Při konzumaci dat by si mezinárodní investoři měli být přesvědčeni, že vykreslují datové body nebo zobrazují grafy pro zobrazení pohybu v průběhu času. Jednoduchým důvodem je, že žádná země nejsou totožná a investoři potřebují kontext k rozluštění významu těchto pohybů.

Například, USA měla vždy vysoký poměr, který se blížil 100%, ale investoři by nebyli moudří, aby se v posledních několika letech zcela vyhnuli akciím v USA, i přes tyto zdánlivě nenáročné trendy.

Investiční strategie

Existuje mnoho různých strategií, které mohou mezinárodní investoři využít s omezením trhu na hrubé údaje o národních produktech v ruce. Na konzervativní straně mohou mnozí investoři chtít použít tento ukazatel k určení výchozích bodů pro výzkum zaměřený na hodnotový kapitál. Na straně, která je riskantnější, mohou někteří investoři mít zájem prosazovat dlouhodobě krátké strategie, kdy krátkodobě prodávají předražené trhy a kupují podhodnocené trhy, které doufají v opravy, což je známá jako rozhodčí strategie.

Při použití poměru by investoři měli mít na paměti několik věcí:

Podkladové faktory

• - Existuje mnoho dynamik, které mohou být v práci, což způsobuje podhodnocený nebo nadhodnocený trh.Například, australské cenné papíry se staly mnohem levnější v letech 2013-2015, ale příčinou je nedostatek poptávky po přírodních zdrojích z Číny, což vedlo k pomalejšímu růstu a nižším hodnotám. Nerovnoměrné ocenění
• - Trh může být celkově podhodnocený, ale je jistě možné, že určitý sektor bude nadhodnocen. Inverzní může být také pravda, kdy nadhodnocený trh může mít podhodnocené segmenty. Investoři by si měli být vědomi této dynamiky při investování do konkrétních odvětví. Chronické ocenění
• - Trh může být chronicky podhodnocen ve srovnání s jinými trhy po celém světě z mnoha důvodů. Například některé rozvíjející se trhy s vysokými politickými riziky mohou být dlouhodobě podhodnoceny, což nutně neznamená, že by někdy dosáhly reálné hodnoty. Nejdůležitější věcí, kterou si pamatujeme pro zahraniční investory, je použít tento poměr jako výchozí bod pro další výzkum, spíše než koncový. Existuje mnoho různých faktorů, které směřují k identifikaci investiční příležitosti a země původu je pouze jedním faktorem. Investoři by měli také zvážit investiční zásluhy akcií v zemi - pokud jde o jejich ocenění a vyhlídky na růst - a také potenciálně nečleněné faktory, jako jsou ceny komodit.

Key Takeaway Points

Warren Buffett je známý pro použití poměru tržních limitů k hrubému národnímu produktu při určování, zda jsou akcie nadhodnocené nebo podhodnocené souhrnně.

• Mezinárodní investoři mohou najít stejné údaje pro všechny země pomocí nástrojů poskytnutých Světovou bankou a dalšími mezinárodními organizacemi.
• Při použití tohoto poměru by si investoři měli být jisti, že ho použijí pouze jako výchozí bod pro implementaci různých strategií, včetně dlouhodobě krátkých strategií.