Jak se komoditní trh změnil v roce 2016

Mnoho cen komodit vzrostlo na nejvyšší hodnoty během velkého trhu býčích surovin, který vyvrcholil v období 2008-2012. Cena ropy dosáhla v roce 2008 výše 147 dolarů za barel. Zlato se zvýšilo na historicky nejvyšší hodnoty 1920 dolarů. 70 za unci v roce 2011 a měď se vyšplhala na více než 4 dolary. 65 za libru ve stejném roce. V roce 2012 cena kukuřice vzrostla na více než 8 dolarů. 40 na bushel a sóji dosáhly rekordních výnosů těsně pod 18 dolarů za bushel.

Během těchto let se většina komodit vyšplhala na rekordní hodnoty, neboť dolar USA byl slabý a globální úrokové sazby se snížily.

Bull trh s komoditami

Globální finanční krize v roce 2008 způsobila spíše nestabilitu k tomu, aby zasáhla trhy napříč všemi třídami aktiv a komodity nebyly výjimkou. Akcelerativní politiky centrální banky kvantitativního uvolňování a nízkých krátkodobých úrokových sazeb, které následovaly po finančním debaklu v roce 2008, však velmi silně podporovaly ceny surovin. Kvantitativní uvolňování je nástroj centrální banky, který umožňuje měnovému orgánu nakupovat dluhové dluhopisy (a někdy i korporátní). QE umožňuje centrálním bankám ovlivňovat střednědobé a dlouhodobé úrokové sazby, neboť tisknou peníze na nákup dluhopisů. Navíc, když tyto měnové orgány snižují krátkodobé úrokové sazby, stimulují inflační tlaky podporou půjček a výdajů a potlačováním úspor.

Ceny komodit mají tendenci reagovat na inflační tlaky, a proto se od roku 2008-2011 dramaticky ocitly, neboť centrální banky zahájily stimulační warpath bojovat proti deflačním a recesním tlakům v domácích i světových ekonomika.

Býk na trhu skončí

Americká ekonomika je největší na světě a když začalo být jasné, že rizika po krizi v roce 2008 jsou na ústupu, centrální banka začala vysílat signály, že QE skončí a krátkodobé úrokové sazby nezůstanou navždy nula.

Jak se ekonomika v USA zlepšila po roce 2011, ceny komodit začaly klesat. V odvětví obilovin se sucho v roce 2012 dovolilo býku držet se na další rok od roku 2013 do roku 2015 jako komoditní ceny, jako třída aktiv, která dosahovala nižších výšek a nižších minim. Koncem roku 2015 a počátkem roku 2016 klesly mnohé suroviny na víceleté minima. Surová ropa se obchodovala až na 26 dolarů. 05 za barel v polovině února 2016, což je o 82 procent pod vrcholem v roce 2008. Zlato kleslo na konci roku 2015 na 1046 dolarů, což je více než 45 procent z výšky v roce 2011. Měď se obchodovala s cenou téměř 1 USD. 94 na počátku roku 2016, což je 58 procent pod úrovní roku 2011. Existuje mnoho dalších příkladů. Zemědělské komodity, kovy, ceny energie a nerostné suroviny klesly na nejnižší úroveň v letech do začátku roku 2016.

Komodity jsou cennými aktivy ve světě, které jsou vysoce citlivé na pohyby na měnových trzích a na trzích s pevnými příjmy. Dolar je rezervní měna světa a jedná se o benchmarkový cenový mechanismus pro suroviny. Když dolar posiluje komodity, mají tendenci se pohybovat dolů a když oslabují vůči jiným měnám, ceny surovin mají tendenci se ocenit. Pokud jde o úrokové sazby, vyšší sazby zvyšují náklady na zásoby surovin, zatímco nižší úroková sazba činí právě naopak.

Když se stalo zřejmé, že centrální banka USA ukončí QE v ​​roce 2014 a začne zvyšovat úrokové sazby v roce 2015, dolar se posílil vůči ostatním měnám a ceny komodit se snížily. Když Fed zvýšil sazby poprvé za devět let v prosinci 2015 a slíbil, že v roce 2016 bude toto zvýšení o 3-4 více, mnoho cen komodit se v závěru roku 2015 a počátkem roku 2016 přesunulo na víceleté minima.

Dno komodit na počátku roku 2016

2016 začalo v ošklivém módu; na čínském domácím akciovém trhu došlo k poklesu a mnoho dalších akciových indexů po celém světě následovalo v případě asijské nákazy. Čína je poptávkovou stranou základní rovnice pro komodity, protože národ má největší světovou populaci a růst v posledních desetiletích způsobil Číně, aby zvýšila nákup surovin.

Vzhledem k tomu, že čínský burzovní trh klesl dolů, dala centrální bance Spojených států důvod, aby se zastavila, pokud jde o politiku zvyšování úrokových sazeb. Dolar se u futures kontraktu dolarového indexu snížil o 100 dolarů a ceny surovin klesly. 11. února, kdy index S & P500 dosáhl v roce 2010 ztráty o 11,5 procenta, index Baltic Dry klesl na celosvětovou minimu 290. Baltic Dry Index měří námořní přepravu suchých nákladních zásilek na celém světě. Aktivity na komoditních trzích se zastavily. Nicméně 11. února označila nejnižší za mnoho aktiv a trhy se začaly zlepšovat v následujících týdnech a měsících.

Mezitím americký Fed zůstal na okraji a nezvyšoval sazby. Zpočátku to byl potenciál asijské nákazy, která zastavila Fed z dalšího zvýšení úrokových sazeb. Jak se blížilo v červnu, referendum ve Spojeném království o odchodu z Evropské unie hrozí, že zvýší volatilitu na světových trzích. Zatímco obvyklá moudrost spočívala v tom, že by U. K. zůstalo v Evropě, hlasování z 24. června šokovalo trhy, když hlasovali o odchodu. Brexit dal Fedovi další důvod zůstat na okraji. Po celou dobu rostly ceny komodit, které vedly zlato. Žlutý kov se obchodoval až za 1384 dolarů v návaznosti na hlasování Brexit a stříbro vyskočilo nad 21 dolarů. Oba vzácné kovy se v měsících, které následují na začátku července, vytratily, ale ostatní výrobky se uskutečnily velkolepě.

Ropa ropy vzrostla z pouhých 26 dolarů za barel v únoru na více než 50 dolarů na začátku října. Cena cukru vzrostla z 10,13 centů na libru v srpnu 2015 na více než 24 centů 29. září 2016.Ceny železné rudy, zinku, cínu, niklu a olova zaznamenaly v roce 2016 dvojciferné zisky. V nejlepším signálu pro trhy s nerostnými surovinami se index Baltic Dry zvýšil z 290 v únoru na 915 na začátku října. zisk více než 215 procent.

Celou dobu centrální banka Spojeného království nezvyšovala úrokové sazby, které by podporovaly mnoho cen surovin.

Vychází z výhledu komodit

Zdá se, že ceny surovin dosáhly významného snížení založeného na cenové akci, která následovala po těchto minimech. Trhy se zřídka pohybují v přímém směru a zatímco komodity jsou možná nejvíce volatilní ze všech aktiv, nejsou výjimkou. Třída aktiv surovin však zaznamenala v roce 2016 impozantní zisky, které v prvních třech čtvrtletích roku vzrostly o více než 10%.

Zatímco Federální rezervní systém USA pravděpodobně zvýší sazbu Fed Funds na prosincovém zasedání nebo počátkem roku 2017, tato sazba se zvýší pouze na 50-75 bazických bodů, což je stále historicky nízká úroveň. Mezitím úrokové sazby v Evropě a Japonsku zůstávají na negativním území. Nízké úrokové sazby nadále poskytují podporu komoditám, jelikož trh nabývá na počátku roku 2017. Kromě toho medvědí trh od roku 2012 do začátku roku 2016 způsobil, že mnoho výrobců s vysokými náklady vystoupilo z trhu, a to znamená, že výroba je v rukou silnějších a dobře- kapitalizované entity. Současně existují důkazy, že obrovské zásoby surovin klesají v době, kdy se výroba zpomalila a poptávka se zvedá. Navíc demografické trendy nadále podporují zdůvodnění, že více lidí na světě bude v následujících letech vyžadovat více komodit. Klasická ekonomická teorie a zdravý rozum diktují, zatímco poptávka stoupá, zásoby klesají a ceny rostou.

Každá komodita má individuální charakteristiky nabídky a poptávky. Existuje tolik faktorů, které vstupují do hry, pokud jde o cestu nejmenšího odporu ohledně cen surovin, včetně počasí, globálních ekonomických a politických trendů a dalších endogenních a exogenních tlaků. Nicméně, jako třída aktiv, zdá se, že komodity se podařilo výrazně snížit na konci roku 2015 a počátkem roku 2016 a nyní bude cesta v nejmenším odporem vyšší v příštích měsících a letech.

Ceny surovin jsou některé z nejvíce volatilních aktiv, které obchodují. Rutinně volatilita komodit překračuje rozptyl v akciových, dluhopisových, měnových a jiných třídách aktiv; silnice vyšší bude nic než plynulá jízda. Roku 2016 se pravděpodobně bude pamatovat jako na rok, kdy trh komodit, jako třída aktiv, byl vyšší a měl by přinést více investorů a obchodníků zpět na trhy, které opustili v posledních letech.

Některé rady ohledně přibližování komoditních trhů

Každý, kdo miluje býčí trh, je z psychologického hlediska mnohem jednodušší jít dlouho než zaujmout krátkou pozici. Zvýšení účasti spekulantů a investorů bude sloužit ke zvýšení likvidity a někdy také volatility ve světě komodit.Jedním ze zlatých pravidel pro investice do komodit je, že nákup cenových poklesů během tržních cyklů býků má tendenci dosahovat optimálních výsledků. V volatilní třídě aktiv je vždy lepší přistupovat k trhům opatrně. Nákupy, kdy jsou ceny na krátkodobé opravě nižší, zvyšují šance na zisky, jelikož primární trend nakonec zvýší aktiva. Pokud jde o produkty ETF a ETN, jsou vozidly, která nejsou používána, vhodná pro střednědobé obchodování. Nicméně, jeden nejvíce přiblížit pákového vozidla odpovídajícím způsobem. I když je lákavé nakupovat ETF nebo ETF s využitím pákového efektu a držet je, jsou tyto produkty nejúčinnější, pokud jsou zaměstnány velmi krátkodobě. Obchodování nebo investice do produktů s pákovým efektem jsou vhodné pro vnitrodenní pozice a neměly by zůstat v portfoliích delší než několik dní. Jednou z nejdůležitějších čtenářů úspěšného komoditního obchodníka nebo investora je schopnost uplatnit disciplínu a dodržovat obchodní plán. Při zvažování investiční pozice sestavte plán, který obsahuje, jaké riziko jste ochotni přijmout, a ujistěte se, že požadovaná odměna je stejná nebo vyšší než toto riziko. Jakmile zaujmete svou pozici, držte se svého plánu. Vždy pamatujte, nemějte strach o chybějící příležitost, zisk příliš brzy nebo ztrátu. V volatilním světě investic do komodit je stále ještě další šance hned za rohem.