Výpočet aktuálního poměru z rozvahy

Učení, jak vypočítat aktuální poměr z rozvahy, je užitečný nástroj, který si budete chtít často pamatovat a používat. Současný poměr je dalším finančním poměrem, který slouží jako test finanční síly společnosti. Vypočítá, kolik dolarů v aktivech bude pravděpodobně převedeno na hotovost do jednoho roku, aby bylo možné platit dluhy splatné během toho roku. Aktuální poměr můžete najít tak, že celkový oběžný majetek se vydělí celkovými závazky.

Například pokud má společnost 20 milionů dolarů v oběžných prostředcích a 10 milionů dolarů v běžných závazcích, současný poměr bude 2. Výpočet by vypadal takto: $ 20, 000, 000 / $ 10, 000, 000 = 2.

Co vy, jako investor, byste měli považovat za přijatelný současný poměr, se liší podle odvětví, protože různé typy podniků mají různé cykly konverze hotovosti, ekonomické potřeby a postupy financování. Obecně řečeno, čím více likvidních krátkodobých aktiv, tím nižší je současný poměr bez obav. Pro většinu průmyslových společností je 1,5 poměr přijatelného proudu. Když se počet přiblíží nebo klesne pod 1 (což znamená, že společnost má záporný pracovní kapitál), budete se muset podívat na obchodní činnost a ujistit se, že nedošlo k problémům s likviditou. Společnosti, které mají poměr kolem nebo pod 1, by měly být pouze ty, které mají zásoby, které lze okamžitě převést na hotovost.

Pokud tomu tak není a číslo společnosti je nízké, měli byste být vážně znepokojeni. To platí zejména při obchodování s firmou, která se spoléhá na to, že dodavatelé financují hodně hotovosti tím, že poskytují úvěr za zboží nakonec prodávané konečnému zákazníkovi. Pokud by se prodejci začali zajímat o finanční zdraví společnosti, mohli by podnik poslat do šikanování nebo dokonce smrtelné spirály, a to snížením úvěrových linek nebo odmítnutím prodeje bez předběžné platby, což by vedlo k likviditní krizi.

Použití poměru současného stavu k měření neefektnosti

Pokud analyzujete rozvahu a zjistíte, že společnost má aktuální poměr 3 nebo 4, možná se budete chtít zabývat. Toto vysoké číslo znamená, že vedení má tolik peněz na ruce, může být špatná práce investovat. To je jeden z důvodů, proč je důležité si přečíst výroční zprávu, 10K a 10Q společnosti. Většinou budou vedoucí představitelé v těchto zprávách diskutovat o svých plánech. Pokud si všimnete velké kupy hotovosti a dluh nezvýší stejnou sazbu (což znamená, že peníze nejsou zapůjčeny), můžete se pokusit zjistit, co se děje.

Microsoft má aktuální poměr přesahující 4; masivní číslo v porovnání s tím, co vyžaduje pro každodenní provoz.Společnost nemá na rozvaze dlouhodobý dluh. Co mají v úmyslu dělat? Nikdo neví, dokud společnost nezaplatí svou první dividendu v historii, nevrátila miliardy dolarů akcií a podnikla strategická akvizice.

Přestože není ideální, příliš mnoho hotovosti je druh problému, se kterým se chytrý investor pokouší setkat. Podnikání s příliš velkými penězi má možnosti. Největší nebezpečí v takové příjemné situaci je to, že management začne příliš kompenzovat a vyplácí prostředky na špatné projekty, strašné fúze nebo vysoce rizikové aktivity.

Jedna obrana proti této skutečnosti a podepsání, že vedení je na straně dlouhodobého vlastníka, je postup výplaty dividend. Čím více peněz vedou pracovníci, kteří doručují dveře a vkládají do kapsy jako druh slevy na kupní cenu, tím méně peněz, které sedí kolem, aby je pokoušeli udělat něco hloupého.

Ve skutečnosti není náhoda, že drtivé akademické důkazy, které studují téměř sto výnosů z akciových trhů, dokazují, že podniky, které jsou odhodlány efektivně pracovat vyplácením přebytečných prostředků jako dividendy, znamenají, že se vyhnuly tomu, - poměrně vysoký poměr proudu, daleko lépe než dlouhodobě, než podniky, kde výkonný tým hromadí hotovost. Vždy existují výjimky, ale jako obecné pravidlo je to jedna z velkých pravd, kterou příliš mnoho investorů ignoruje, protože si myslí, že budou tyto mimořádné hodnoty vlastnit.