Kreditní a debetní spready

Otázka od čtenáře: Všimla jsem si, že v příručce Rookie's Guide máte kapitolu o úvěrových spreadych, ale nikoli podobně věnovaná debetním spreadům, straddles atd. , existují určitá nastavení, která zůstanete úplně mimo, a pokud ano, je to důvod, proč tyto rozptyly nemají vyhrazené kapitoly?

Napíšete například kreditní splátky, ale nenakupujete debetní rozpětí? Například, já - alespoň v současné chvíli v mojí volbě kariéra - nemůžu předvídat psaní krátkého rozkroku, protože se mi zdá příliš riskantní.

Navíc vím, že spousta lidí je zblázněných Iron Condors , ale nemám rád, aby se obchody zakládaly na zásobě neutrální nebo v určitých parametrech. Zvláštní pozornost se zaměřuji na akcie, které jsem dlouho sledoval, které mají obecně vyšší volatilitu (mám rád biotechnologický sektor) a kde mohu předvídat velké změny PRICE. Chápu, že každý investor má jiné cíle, ale existují určité rozdíly, kterým se podobně zcela vyhýbáte? Dík.

-> ->

Odpovědi

Debitové spready jsou ekvivalentní pro kreditní spready - za určitých podmínek - takže není nutné o nich psát zvlášť. Vše, co musíte pochopit, je, jaké jsou tyto podmínky.

Někteří autoři píší o těchto strategiích, jako by byli naprosto nesouvisí. Ve skutečnosti poskytují stejný zisk / ztrátu.

Je důležité, abyste měli tendenci mít směrový sklon při vstupu do obchodu. To znamená, že úvěr (nebo ekvivalentní debet) je pro vás ideálním obchodem.

Podle mého názoru budou obchodníci lépe, pokud si zvolí jednu z následujících možností, založenou na způsobu, jakým se dívají na spready. Existuje psychologická výhoda pro některé obchodníky, aby prodali opční prémii, doufá-li, že rozprostřená pozice ztratí hodnotu a přiblíží se nulovému. Jiní dávají přednost tomu, aby něco koupili, a proto jsou lépe (opět psychologicky, ne finančně) platit debet za to, že mají vlastní pozici a (doufejme) sledují zvýšení hodnoty.

Pokud jsou možnosti efektivní, neexistuje žádný skutečný rozdíl mezi následujícími dvěma spready. [Platí to, když jsou úrokové sazby nízké. Pokud jsou ceny vysoké a náklady na používání peněz jsou vysoké, pak většina obchodníků upřednostňuje kreditní rozpětí, přestože neexistuje žádná výhoda vůči sobě navzájem, protože náklady na rozložení berou v úvahu náklady na peníze.] > Například, když si vezmete na pozici XYZ akciovou pozici, můžete:

Prodávat 1 Nov 100 dát a koupit Nov 90 dát; Sbírejte 2 dolary v prémii. Toto je kreditní rozpětí.

• Koupit 90. listopadu volat a prodávat volání v listopadu 100; Zaplatit debet $ 8 Toto je debetní rozpětí.
• Když vyprší, když je XYZ

pod 90, každé rozpětí ztratí $ 800

• více než 100, každé rozpětí zisk $ 200
• Mezi 90 a 100 pozicemi získávají nebo ztrácejí stejné částky.Například na 98 dolarů. 50, kladný spread je $ 1. 50 - za zisk 0 $. 50 (nebo 50 dolarů). Rozložení hovoru stojí 8 USD. 50 pro stejný zisk.
• Nákup rozpětí je tedy rovnocenný prodeji rozloženého spreadu, když jsou podkladové ceny, stávkové ceny a datum vypršení platnosti stejné.

Podobně prodej prodeje rozpětí hovoru je ekvivalentní nákupu rozloženého spreadu se stejným podkladovým účtem, stávkami a datem vypršení platnosti.
Straddles jsou velmi odlišné, protože přicházejí s neomezeným potenciálem zisku (nebo ztrát).

Stávám se od těchto strategií z důvodu, proč jste uvedli: příliš riskantní. Uvědomte si prosím, že tyto strategie mohou být řešeny disciplinovanými obchodníky s kvalifikovaným řízením rizik na místě - otvory v mezerách však mohou zničit prodejce straddle (nebo uškrtit), když je velikost pozice příliš velká. Při nákupu straddles je časový úpadek pro mě příliš rychlý. Jedná se o osobní rozhodnutí a obchodní obchůzky, pokud jsou v pořádku, pokud obchodujete s malou velikostí a chápete, jak řídit riziko.

Železné kondory jsou velmi podobné úvěrovým spreadům. Koneckonců, IC je souběžný prodej dvou úvěrových spreadů - rozložení hovoru a rozloženého spreadu na stejnou akcii. Nicméně, pokud obchodujete s akciemi, které znáte dobře, je lepší prodat pouze call nebo put spread, spíše než obojí. Takže opět, váš obchodní styl a tolerance k riziku naznačují, že IC není pro vás.

Děkujeme za otázku.