Co je pravidlo obezřetného člověka nebo pravidla obezřetného investora?

"Pravidlo obezřetného člověka" nebo "pravidlo obezřetného investora" jsou fráze, která mohou noví investoři najít při zkoumání toho, jak spravovat nebo spravovat své vlastní portfolia. Pokud jste přišli k tomuto článku, jako mnozí před vámi, pravděpodobně si položíte sérii otázek, počínaje otázkou "Co je pravidlo obezřetného člověka?" Proč je na vás záležet, pokud vybíráte důvěrníka, který spravuje své peníze za vaši rodinu?

Co dělá tato fráze, která může Američané určitého věku vyvolávat obrazy starých mužů v místnostech obložených mahagonem v Bostonu a New Yorku tak všudypřítomný? To jsou skvělé otázky. Abychom jim odpověděli, musíme se vrátit včas do rané poloviny 19. století.

Pravidlo obezřetného investora: Jak začalo

Ve třicátých letech minulého století bylo v Massachusetts rozhodnuto o dosud známém soudním sporu. Známý jako Harvardská vysoká škola v. Amory , se jednalo o muže jménem John McClean, který zemřel před sedmi lety 23. října 1823. Jeho dědicové měli dědit to, co tehdy bylo velkým pozemkem, $ 228, 120. Z toho 100, 800 dolarů bylo investováno do výrobních akcií, 48 000 dolarů bylo investováno do akcií pojišťovací společnosti a 24, 700 dolarů bylo investováno do bankovních akcií, zbytek se skládal z nemovitostí, osobních věcí a hotovosti.

Jeho manželce, Ann McClean, zanechal rozmanitost hnutelného majetku, jeho primární bydliště a $ 35 000 přímo.

Zanechal také finanční dary ve výši 27, 500 dolarů. Navíc odkázal na 50 000 dolarů Jonathanovi a Francisovi Amorymu, aby měli důvěru, s konkrétními instrukcemi, že investují nebo půjčují peníze "v bezpečné a produktivní populaci, ať už ve veřejných fondech, akcie bank , nebo jinými akciemi, podle svého nejlepšího úsudku a uvážení. " Pasivní příjem vytvořený svěřeneckým fondem měl být vyplácen jeho manželce Ann ve čtvrtletním nebo pololetním rozdělení, aby si udržel životní úroveň na základě toho, co bylo pro správce nejvhodnější.

Když Ann McClean zemřela, svěřenecký fond měl být rozdělen mezi charitativní příjemce. Padesát procent důvěryhodných prostředků mělo jít prezidentovi a kolegovi z Harvardovy univerzity, aby založil profesuru starověkých a moderních dějin, která pokrývá plat nového postavení. Ostatní padesát procent důvěryhodných aktiv by mělo být darováno správcům Massachusetts General Hospital pro všeobecné charitativní účely.

V příštích několika letech byla dlouhá a komplikovaná řada investic, dividendy, rozdělení vyplácené v rámci mezinárodní smlouvy se Španělskem a řada dalších právních spletek, které opustily důvěru s menší hodnotou než to kdy byla původně založena.Poté v roce 1928 podal rezignační důstojník Francis Amory. Harvardská univerzita žalovala správce o ztráty a tvrdila, že peníze byly investovány do rizikových provozních společností výhradně za účelem získání vysokých příjmů nebo vdovy Ann, aniž by byly brány v úvahu jako zájemci.

Účetní dvůr se s poručníky zdržoval z několika důvodů. Když se rozhodnutí odvolalo a potvrdilo, soudce Samuel Putnam skvěle napsal to, co je nyní známé jako pravidlo obezřetného člověka nebo pravidlo obezřetného investora:

Vše, co může být vyžadováno od správce, je, že se bude věrně chovat a vykonávat zdravou diskrétnost. Musí sledovat, jak muži opatrnosti, diskrétnosti a inteligence řídí své vlastní záležitosti, nikoli pokud jde o spekulace, ale s ohledem na trvalou likvidaci svých finančních prostředků s ohledem na pravděpodobný příjem a pravděpodobnou bezpečnost kapitálu, který má být investován … Dělejte to, co chcete, kapitál je v nebezpečí.

Zásada obezřetného investora: co to znamená

Chcete-li získat všeobecné pochopení, pravidlo obezřetného investora znamená, že osoba, která podléhá diskreční kontrole nad jiným majetkem, musí pouze získat investice nebo vystavit účet nebo holdingy rizikům, člověk rozumné inteligence by uvažoval moudře; že to, co bylo považováno za nízkou pravděpodobnost trvalé ztráty všech věcí.

Pro ilustraci by někdo, který řídí svěřenecký fond nebo účet zprostředkování podle pravidla obezřetného investora, nenakupoval krátkodobé volání bez peněz, pokud by nebyly součástí daně nebo strategii snižování rizik, jelikož jsou ve své podstatě spekulativní. Neinvestovali do peněz. Nechtěli by získat nevyžádané dluhopisy.

V následné judikatuře a kulturních změnách v investičním řízení bylo pravidlo obezřetného člověka vyžadováno, aby se správce nebo důvěrnice choval tak, jako kdyby chránil vlastní peníze. Výsledkem toho jsou pokyny, které často obsahují například:

• Diverzifikace aktiv ke snížení korelovaných rizik, včetně mezi různými kategoriemi aktiv
• Zachování dostatečné likvidity pro potřeby peněžních toků a vyvarování se nutnosti prodat v nevhodném čase, často ve formě bezpečné hotovosti ekvivalenty, jako jsou státní pokladniční poukázky nebo pojištěné vklady FDIC.
• Posuzovat každou bezpečnostní nebo investiční pozici v portfoliu na základě svých vlastních zásluh a odmítnout všechny, které jsou považovány za spekulativní
• Požadavek zůstat věrný osobě, pro kterou spravuje peníze, z nich pro svůj osobní zisk nebo na opačné straně transakce, pokud není plně zveřejněn a vysvětlen
• Povinnost pravidelně sledovat investice a podkladové výsledky investic do zásadních změn povahy nebo rizik podniků >

Co se stane, pokud fiduciář poruší pravidlo obezřetného investora a můžete dokázat, že úmyslně přijali postoj, který by žádná rozumná osoba nemohla věřit, že by byla bezpečné?Můžete požádat o náhradu škody a potenciálně získat některé ztráty tím, že vyhrajete soudní rozhodnutí. Bar je nastaven tak vysoko, takže sledování vašeho portfolia klesne o 50% za čas, jako je rok 2009 nebude počítat. Podíváte-li se na někoho, kdo by získal vaši důvěru, využil ji s maržovým dluhem a dal 50% svých aktiv do jediné spekulativní biotechnologické společnosti, která očekává souhlas FDA pro nový zázračný lék.