Základní EPS a zředěné EPS na akciovém trhu

Když vybíráte noviny, čtete finanční časopis nebo sledujte finanční zprávy, pravděpodobně budete slyšet frázi EPS při diskusích o tom, jak je společnost výhodná. Co je EPS? Co znamená EPS a proč by vám to mělo záležet? Najednou zjistíte, že odpověď je jedním z nejdůležitějších věcí na světě pro každého investora, který stojí za svou sůl.

Definice EPS

Jednoduše řečeno, EPS je zkratka, která označuje Zisk na akcii.

Ve skutečnosti existují dva typy ukazatelů EPS, které se investoři pravděpodobně setkají, když se podívají na výkazu zisku a ztráty společnosti tím, že zvednou výroční zprávu nebo formu 10-K: Základní EPS a zředěné EPS. Obě investory nebo potenciální investory řeknou různé věci.

• Základní EPS - Základní EPS společnosti, nebo Základní zisk na akcii, je hodnota, která nastane, když podnik získá zisk, který získal za určité období, možná čtvrtletí nebo rok, a rozdělí ji průměrný počet akcií akcií, které společnost vydala a nedosáhla. Pokud společnost získala 500 milionů dolarů a měla 250 milionů akcií vydaných a nevyřízených akcií, základní EPS by činil 2 dolary. 00, protože zisk 500 milionů dolarů dělených 250 miliony akcií = 2 dolary. 00
• zředěný EPS - zředěný EPS firmy je stejný, kromě akcií, jejichž zůstatek je upraven tak, aby zahrnoval akcie, které by mohly být nebo budou vydány v budoucnu, například ty, které jsou spojeny s opčními akciemi zaměstnavatele, , warranty nebo jiné rozlišující cenné papíry. Pokud má společnost značnou část potenciálního ředění v knihách, "skutečná" hodnota EPS by byla v ziskových letech nižší než základní hodnota EPS, protože čistý příjem by musel být rozdělen více akciemi. Osobně v mé vlastní analýze a analýze ve správcovské společnosti, díky níž budu spravovat bohatství vlastní rodiny, stejně jako bohatství bohatých klientů a klientů s vysokou čistou hodnotou, kteří investují vedle nás, společnost Kennon-Green & Co., Mám mnohem větší zájem o zředěný EPS. Domnívám se, že základní EPS není v porovnání s určitými zvláštními okolnostmi, jako je vysoké přesvědčení, že zředění se z jednoho nebo jiného důvodu nestane. (Ve skutečnosti to, co dávám přednost, není v žádném případě EPS, ale spíše modifikovaná volná peněžní tok známa jako výdělky vlastníka.)

Údaje o důvodech EPS a zředěných EPS jsou důležité pro nové investory

Proč je EPS tak důležitá? Mnoho konzervativních investorů používá základní EPS a zředěné EPS k výpočtu toho, kolik si myslí, že akcie stojí. Konkrétně EPS tvoří základ pro několik důležitých finančních poměrů, mezi které patří:

• Poměr cena / příjem nebo poměr P / E - P / E poměr zásob ukazuje, kolik let bude trvat, základní EPS by vám měl vrátit investiční náklady za předpokladu, že by nebyly dluženy žádné rozdíly z daní, nebyl žádný růst a všechny výnosy byly vypláceny jako dividendy v hotovosti.P / e poměr může být obrácen k výpočtu zisku výnos.

- PEG Ratio

• - Růst poměru ceny k zisku nebo poměr PEG je modifikovanou formou poměru p / e, který přebírá základní EPS a pak vypočítá p / e poměr s úpravou předpokládaného růstu výnosů na akcii v nadcházejících letech. Chcete-li se dozvědět více o tom, přečtěte Použití poměru PEG k odhalení skrytých skvostů . Poměr PEG upravený o dividendu
• - Pokračuje o krok dále, poměr mezi růstem ceny a výnosem nebo poměrem PEG upraveným o dividendu je modifikovanou formou poměru PEG, a pak bere v úvahu ocenění nejen očekávaného růstu budoucích výnosů na akcii, ale i výnosu z dividend. Chcete-li se dozvědět více o tom, přečtěte si Poměr PEG upravený o dividendu vám může pomoci najít podhodnocené modré zásoby čipu . Zjištění, které násobky EPS zaplatí za společnost, může být obtížné. Někteří investoři stanovují tvrdá a rychlá pravidla, která nemusí být nezbytně inteligentní, neboť nezpůsobují inflaci, daně a riziko, jako je například zaplacení pouze 10x zisků za akcie. Ostatní lidé platí 8,5x EPS + očekávanou míru růstu v EPS, což byl vzorec zdůrazněný legendárním investorem Benjamin Graham. To znamená, že pokud společnost roste o 15%, Graham řekl, že byste pravděpodobně neměli platit více než 8. 5x + 15 = 23. 5x zředěný EPS.

Pro společnost, která vydělá 2 dolary. 00 EPS, což by činilo 47 dolarů za akcii, protože 23,5 x 2 dolary. 00 = 47 dolarů.

Základní EPS a Zředěný EPS jsou také důležité, protože dividendy jsou obvykle vypláceny ze zisku. Pokud má společnost EPS 2 USD. 00, nemůže vyplácet dividendu ve výši 3 USD. 00 neurčitě. To prostě není možné. Dividendové investoři se podívají na podílu EPS vyplaceného jako dividendy, aby zjistili, jak je "bezpečná" platba dividendy společnosti. Další informace o tomto tématu naleznete v části

Co je dividenda investovat? . Pro mnohem pokročilejší diskusi si přečtěte můj esej o základním EPS versus zředěném EPS, který je součástí investičních lekcí, které vysvětlují, jak číst účetní závěrky.