Swapová linka: definice, účel, příklady

Definice: Swapová linka je jiný termín pro dočasné vzájemné měnové uspořádání mezi centrálními bankami. To znamená, že souhlasí s tím, že budou mít k dispozici jinou centrální banku na základě dostupného měnového kurzu. Banky ji používají pouze na jednodenní a krátkodobé půjčky. Většina swapových linek je dvoustranná, což znamená, že jsou pouze mezi bankami dvou zemí.

Účel swapové linky

Účelem swapové linky je udržet likviditu v měně, kterou mohou centrální banky půjčovat svým soukromým bankám k udržení rezervních požadavků.

Likvidita je nezbytná pro udržení hladkého fungování finančních trhů během krizí. Ujišťuje banky a investory, že je v této měně bezpečné obchodovat. Potvrzuje také, že centrální banky nedovolí, aby zásoby této měny vysušily. Je to další nástroj měnové politiky.

Federální rezervní fond provozuje tyto swapové linky pod dohledem oddílu 14 zákona o federálních rezervách a v souladu s oprávněním, politikami a postupy stanovenými Federálním výborem pro volný trh (FOMC). (Zdroj: "Swap centrální banky",

Federal Reserve System ) Příklad: Dolarová swapová linka

(ECB) a Švýcarskou národní bankou.

Federální výbor pro otevřený trh schválila dne 18. září 2008 rozšíření svých swapových linek o 180 miliard dolarů a rozšířilo je do centrálních bank Japonska, Anglie a Kanady.

Fed spolupracoval s ostatními centrálními bankami na celém světě, aby zastavil bankovní paniku, která dočasně ukončila účty peněžního trhu. Následovala bankrot Lehman Brothers a bezprecedentní záchranu AIG ve výši 85 miliard dolarů.

Od 24. září do 29. října prodloužil Fed svůj dolarový swap do Austrálie, Norska, Dánska, Nového Zélandu, Brazílie, Mexika, Koreje a Singapuru.

Indikuje, jak se bankovní panika, která začala v New Yorku, šířila po celém světě za pouhých šest týdnů. Ukazuje také kroky, které měl Fed potřebovat k podpoře pozice USA dolaru jako globální světové měny. Kdyby se dolar někdy zhroutil, udělal by to tehdy. (Zdroj: Michael J. Fleming a Nicholas, J. Klagge, "The Federal Reserve's Foreign Exchange Swap Lines", Federal Reserve Bank of New York, duben 2010)

Příklad: Měnová swapová linka

ECB se dohodla na tříleté směnné lince s centrální bankou Číny. ECB nyní má okamžitý přístup k 350 miliardám juanů a Čína má okamžitý přístup na 45 miliard eur. Směnná dohoda vytváří v případě nouze likviditu, což je pro banky v eurozóně bezpečnější podnikat v yuanu místo toho, aby trval na dolaru nebo euru.(Zdroj: Q & A: Co je to měnová swapová linka?

WSJ

10. října 2013) Čína také vytvořila swapové linky s Maďarskem, Albánií a Islandem. Cílem centrální banky je uvolnit juan z kolíku na dolar včas. To je nezbytné, aby se juan stal jednou z nejvýznamněji obchodovaných měn na světě. Další informace naleznete v části Jak je nahrazena dolarová měna dolaru jako světová rezervní měna? Jak se to týká

Swapové linky centrálních bank udržují fungování globálního finančního systému poskytnutím úvěru, který potřebuje pro každodenní operace. Bez tohoto úvěru nemohly obchodníci s potravinami platit truckery, aby doručovali jídlo. Majitelé čerpacích stanic by si nemohli objednat nové nádrže, které by doplňovaly ty, které jsou suché. Váš zaměstnavatel by vás požádal o práci bez placení tohoto týdne.

Možná si myslíte, že se to nikdy nedaří, ale téměř se to stalo 17. září 2008. To znamená, že úvěr začal vysušovat a podniky paniku. Začali stahovat své jednodenní hotovostní vklady na účtech peněžního trhu. Fed vytvořil několik nástrojů na podporu likvidity na účtech peněžního trhu a obnovil důvěru v té době. Ministr financí Spojených států Hank Paulson pracoval s Fedem, aby odešel do Kongresu a požádal o záchranu ve výši 700 miliard dolarů, aby uklidnil finanční sektor v horším kolapsu.

V tomto případě nebyly swapy nestačily na uklidnění trhů. Další informace viz finanční krize z roku 2007.