Video: Humans Need Not Apply 2024
V posledních letech měli obchodníci s komoditami na několika komoditních trzích možnost používat obchodování s jámou nebo elektronické obchodní platformy, což se však změnilo. ICE futures výměna zvýšila svou přítomnost v posledních letech, a to je úplně elektronické - žádné pit obchodování. Stará školka si myslí, že obchodování s jámou je nejúčinnější formou zjišťování cen, ale je těžké popřít výhody elektronického obchodování.
Takže, co je lepší?
Elektronické obchodování nabízí mnohem levnější provize pro maloobchodníky a transakce se provádějí rychleji a efektivněji než na podlaze burzy. Jakmile obchodujete s elektronickou futures kontraktou, je těžké si představit jakoukoli lepší způsob.
Pit obchodování
Nastal čas, kdy jste museli zavolat makléře k zadání objednávky. Makléř by pak zavolal na podlahu na úředníka pro objednávku a úředník by přenesl rozkaz na podlahového makléře. Při spáchání by měl broker poslat zpět úředníkovi a úředník by ho poslal zpět vašemu makléři a váš makléř by vám dal vyplnit objednávku a potvrzení. Mnoho kroků procesu trvalo alespoň několik minut.
Elektronické obchodování
Na elektronických trzích trvá celý proces několik sekund. Snad nejatraktivnějším prvkem elektronického obchodování pro obchodníky je, že zprostředkovatelské provize jsou výrazně nižší na elektronické obchodní platformě.
Není těžké pochopit, proč elektronické obchodování vyslalo obchodníky na podlahu k zániku.
Podmíněné makléři se pokoušeli učinit případ, že mají schopnost zajistit lepší popravy - což znamená, že dokázali získat lepší cenu na objednávku, nebo koupit nižší a prodávat vyšší. Snad nejvýznamnějším přínosem obchodníka s nemovitostmi byla schopnost zákazníků mluvit s někým na podlaze burzy, která byla neustále v akci, a pocítila puls nákupu a prodeje na trzích.
Tyto dny však skončily.
Na druhou stranu bylo mnoho příkladů špatných obchodních poprav. Podlahové makléři museli vydělávat na živobytí a občas to bylo na úkor maloobchodníka.
Další věc, kterou je třeba v debatě o elektronickém obchodování s jámy uvažovat, je, zda může elektronické obchodování zvládnout bouřlivé časy. Je těžké nezapomenout na flashovou havárii, která za pár minut zahodila Dowa o zhruba 1 000 bodů. Elektronické obchodování bylo příčinou havárie blesku. Vysokofrekvenční obchodníci jsou zodpovědní za stále větší objem hlasitosti na burzách cenných papírů. Mnoho lidí se domnívá, že vysokofrekvenční obchodníci manipulují s cenami mnohem víc než obchodníci na podlaze.
Denní obchodování se stává stále oblíbenějším, jelikož se na trhu objevilo elektronické obchodování. Je téměř nemožné obchodovat denně bez použití elektronického obchodování. Dalším problémem je, zda je svět lepší se zavedením denního obchodování. Pro ty, kteří mají dlouhodobé pozice, není velký rozdíl mezi obchodováním s jámou a elektronickým obchodováním. V elektronickém obchodování jsou provize nižší, ale dobrý vztah se správnými lidmi na podlaze může více než kompenzovat komisionální úspory.
Nakonec elektronické obchodování má příliš mnoho výhod. Snad největším přínosem je konsolidace směnných kurzů a úspor z rozsahu vytvořených elektronickými platformami. Teoreticky jsou úspory převedeny na konečné zákazníky burzy, obchodníky, hedžéry a další účastníky trhu. Je jen otázkou času, než jamky již neexistují. Obchodníci s podlahami stavějí komoditní trhy, ale časy se změnily.
Čas se změnil
Když jsem začal na komoditních trzích v roce 1981, nedošlo k elektronickému obchodování. Pokud si pamatujete film, obchodní místa, akce v jamce obchodování s pomerančovým džusem byla skutečným příkladem toho, co se dělo každý den na burze. Podlaha burzy na starém místě veletrhu COMEX, kávového cukru Cocoa a výměny NYMEX byla skutečná sada pro scény ve filmech.
Nyní je CSC divizí ICE, zatímco COMEX a NYMEX jsou divize CME. Obchodníci v jamce v tomto filmu byli extra a mnozí byli obchodníci s podlahou, kteří se vzdali své soboty na stříbrném plátně. ICE nebo Intercontinental Exchange byla první, kdo zavedl elektronické obchodování.
Dny obchodování s jámami skončily. Několik výměn však stále drží fyzické obchodníky na podlaze nebo se nachází na burze. Jedním z příkladů je London Metal Exchange, která stále obchoduje s částmi zasedání v kruhu, který je synonymem pro jámu. Elektronické obchodování snížilo náklady a v dnešní době usnadnilo dohledu nad narůstajícími pravidly a předpisy.