Chicago Mercantile Exchange

Termínový trh je aukční trh, kde účastníci nakupují a prodávají komoditní futures a futures opční kontrakty na dodání v určitých termínech v budoucnu. Obchodování probíhá buď otevřeně, nebo elektronicky. Snad největší a nejvlivnější futures výměna na světě je Chicago Mercantile Exchange (CME).

V roce 1848, první výměna futures ve světě, otevřela se Chicago Gateway of Trade (CBOT).

CBOT zpracovával mnoho zemědělských produktů. Producenti (zemědělci) a spotřebitelé byli schopni využít výměnu za účelem zablokování nebo zajištění cen zemědělských komodit. Do roku 1968 obchodovalo CME / CBOT pouze s zemědělskými komoditami včetně obilovin, jako je kukuřice, sója a pšenice a hospodářská zvířata, jako jsou dobytek a prasata. V roce 1969 zahájila CBOT svou první neagresivní smlouvu ve stříbrné podobě. V roce 1972 zavedla CME sedm smluv v cizí měně. Poté, v roce 1975, CBOT zahájil svou první dluhovou smlouvu na vládních národních hypotečních sdruženích dluhopisů.

Snad největší a nejaktivnější obchodovatelnou futures kontraktu na světě je smlouva Eurodolarová úroková sazba, která se narodila v roce 1981 na CME. V roce 1982 zahájila CME obchodní smlouvy o futures na akciový index. Až do roku 1987 se všechny futures obchodovaly otevřeným výkřikem a prováděly se v komoditních jámách. Obchodníci by stáli v kruhu v určeném prostoru na podlaze burzy, nazývanou jámu, která kupovala a prodávala pro sebe a své klienty.

CME v roce 1987 propagovala elektronické obchodování s futures prostřednictvím své platformy GLOBEX. Tato nová technologie umožnila kupujícímu a prodávajícímu obchodovat prostřednictvím počítače bez použití podlahového makléře v komoditní jámě. Také prodloužil dobu obchodování.

CME vždy porouchala nový směr a v roce 2002 se burza stala první burzou Spojených států, která se stala veřejně obchodovanou a kótovanou společností.

Akcie společnosti CME začaly obchodovat na burze v New Yorku. Zatímco CBOT a CME zůstaly oddělenými subjekty až do roku 2006, obě burzy se sloučily pod názvem CME v roce 2007. CME, jako veřejná společnost, pokračovala v agresivním programu získávání dalších futures burz. V roce 2008 získala CME burzu New York Mercantile Exchange (NYMEX), která vlastnila společnost COMEX, která je největší burzou futures na světě s energií a drahými kovy. CME se stále rozšiřuje a hledá nové akvizice. V poslední době získali v roce 2012 Kansas City Board of Trade.

Spojení různých komoditních burz pod zastřešením CME vytvořilo obrovské úspory z rozsahu. Obrovská zúčtovací platforma CME a celosvětový dosah společnosti GLOBEX, elektronické platformy CME, která obchoduje prakticky nepřetržitě v pracovních dnech, vytvořila výměnu mega-komodit, která sdílí náklady na nesčetné množství produktů.CME má kanceláře po celém světě, poskytuje vzdělávací služby a zůstává v akvizičním režimu.

Komise pro obchodování s komoditami (CFTC) reguluje CME jako určený tržní trh (DCM). Jako takový CME má jisté samoregulační povinnosti. Futures jsou deriváty.

CME zpracovává 3 miliardy kontraktů ročně v hodnotě přibližně 1 quadrillion dolarů na základě posledních zpráv společnosti. Tato burza poskytuje trh pro kupce a prodávající, který spojuje instituce, společnosti a jednotlivce v průhledném prostředí, aby spravoval nebo akceptoval cenové riziko. Mezi účastníky trhu se řadí výrobci, spotřebitelé, obchodníci, spekulanti, investoři, arbitrážeři a každá strana, která si přeje převzít nebo přenést cenové riziko produktů nabízených burzou. Po přechodu Dodd-Frank Act, CME také vymaže obchody přes swapy obchodované swapovými transakcemi prostřednictvím zúčtovací platformy stejně jako IntercontinentalExchange.

Pokud se smluvní strany dohodnou na ceně pro uzavření smluv s CME, zúčtovací středisko burzy se stane smluvní stranou jak kupujícího, tak prodávajícím, a tím zaručuje plnění.

Toto přenáší úvěrové riziko od jednotlivých stran na samotnou burzu. CME řídí Individuální výkonnost a úvěrové riziko kupujících a prodávajících přes systém okrajů.

Jednou z dalších služeb poskytovaných společností CME je poskytnutí dat. Výměna má rozsáhlou historii cenových údajů pro všechny produkty, které nabízí pro obchodování. Data zahrnují skutečné ceny, od vysokých po nízké pro každý obchodní den. Výměna také uchovává údaje o objemu obchodovaných smluv a otevřených úrocích. Otevřený zájem představuje celkový počet otevřených, ale ne uzavřených dlouhých a krátkých pozic.

CME má tržní kapitalizaci ve výši 28 USD. 73 miliard z 20. ledna 2015.